智通財經APP獲悉，東北證券發佈研報認爲，存儲芯片行業景氣度進入上行通道，國內廠商未來可期。需求端，中國存儲芯片市場與全球市場週期同步，並且增速高於全球市場。供給端，海外廠商寡頭長期壟斷，國內廠商逐步突破。在存儲模組、利基存儲、內存接口芯片領域龍頭企業具有廣闊成長空間。
需求：存儲市場景氣度迎來改善。全球存儲芯片市場規模隨半導體行業景氣度同步波動，且振幅較大。中國存儲芯片市場與全球市場週期同步，並且增速高於全球市場。2023Q3以來，三大原廠控產效益顯現，下游備貨動能回溫，主流產品價格提振。2023Q4全球DRAM產業營收約爲175億美元，NAND Flash銷售額約爲115億美元，均實現同環比雙增長。
供給：海外廠商寡頭壟斷，國內廠商逐步突破。國外存儲芯片廠商憑藉先發優勢和在終端市場的品牌優勢，佔據大部分市場份額。我國存儲芯片行業起步較晚，本土存儲芯片廠商處於投產初期，技術基礎較爲薄弱。近年來，國內廠商奮力追趕，在部分領域實現突破，逐步縮小與國外原廠的差距。2022年全球SSD模組廠自有品牌渠道市場中，出貨量前三爲金士頓、威剛、金泰克，市佔率合計46%。2020全球eMMC市場前五大廠商均爲海外廠商，合計佔比爲96%。我國存儲模組市場空間較大，國產存儲模組廠商持續推進自主可控進程，未來成長空間廣闊。
存儲模組：低價庫存受益於存儲價格反轉，國產自主可控賦能成長。江波龍：獲得力成蘇州先進的封裝測試產能，完整佈局封裝測試，同時有望受益於國內信創產業成長紅利。佰維存儲：構築研發封測一體化的經營模式，積極佈局芯片IC設計、先進封測、芯片測試設備研發等技術領域。德明利：自研主控提升競爭力，擁有多年的供應鏈經營以及產業鏈管理經驗，自主可控需求下，較強的管理能力成爲做大做強的重要基石。
利基存儲：背靠國內廣闊市場，景氣度有望迎來改善。北京君正：面向汽車、工業等行業市場，存儲芯片產品線能夠提供豐富的品類，具有高品質、高可靠性的特點。東芯股份：擁有較強的自主研發能力與核心技術，海外大廠淡出SLC NAND，東芯SLC NAND Flash業務有望持續貢獻營收增長。
內存接口芯片：DDR5滲透率快速提升，多品類開拓成長。瀾起科技：全球內存接口芯片龍頭，公司是全球可提供DDR5內存接口及模組配套芯片全套解決方案的兩家龍頭廠商之一，充分受益於DDR5產品升級&AI算力需求提升。聚辰股份：SPD產品的下游產品已覆蓋行業主要內存模組廠商，與瀾起佔據該領域的先發優勢，具備領先地位，有望受益於DDR5滲透率的快速提升。
風險提示：行業競爭加劇、新產品研發進度、盈利預測與估值不及預期