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新西蘭聯儲連續7次會議維持利率不變 將於2025年晚些時候降息

發布 2024-5-22 下午02:47
© Reuters. 新西蘭聯儲連續7次會議維持利率不變 將於2025年晚些時候降息
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智通財經APP獲悉,新西蘭聯儲連續第七次會議維持利率不變,並表示政策緊縮時間將比預期更長,當地美元大漲。

新西蘭儲備貨幣政策委員會週三在惠靈頓將官方現金利率維持在5.5%,Bloomberg調查的23位經濟學家均預期如此。該行新的預測顯示,從2025年第三季度開始降息,而不是第二季度。

新西蘭聯儲表示:“委員會在本次會議上討論了提高官方現金利率(OCR)的可能性。雖然新西蘭央行相信通脹將在中期內下降,但“委員會也同意,利率維持在限制性水平的時間可能要比二月時預期的更長”。

新西蘭聯儲發現,儘管新西蘭經濟一直處於衰退之中,勞動力市場也在放緩,但要使通脹回到目標水平卻比預期更難。雖然投資者押注新西蘭央行將在今年晚些時候開始降息,但幾位主要經濟學家認爲,央行要到明年第一或第二季度纔會轉向寬鬆政策。

奧克蘭ASB銀行首席經濟學家尼克·塔夫利(NickTuffley)說:“與預期相比,聲明偏向鷹派。我們維持新西蘭央行將從2025年2月開始削減OCR的觀點,但風險會更晚一些。”

決定公佈後,新西蘭元大漲近1%,隨後收窄漲幅,當日上漲0.4%,報61.19美分。對政策敏感的兩年期政府債券收益率攀升7個基點,至4.77%,將早些時候高達9個基點的升幅收窄。

Bloomberg彙編的掉期數據顯示,貨幣市場削減了對今年降息的預期,將年底前的寬鬆政策定價爲34個基點。而在此次會議之前,交易員對降息的預期爲45個基點。

新西蘭聯儲的最新預測顯示,今年的平均OCR將達到5.65%的峯值,而2月份的預測爲5.60%。這意味着加息風險爲60%。預測顯示,明年第三季度平均OCR將降至5.4%。

真正的考慮

新西蘭聯儲主席阿德里安·奧爾(Adrian Orr)告訴記者,加息是本次會議的“真正考慮因素”,委員會對通脹上行意外的容忍度有限。與此同時,委員會相信通脹將在中期內迴歸目標水平。

奧爾說:“貨幣政策顯然是限制性的,經濟活動顯然非常低迷,產出缺口正在擴大,因此我們知道我們會達到目標。”

在價格壓力頑固持續的情況下,全球政策制定者不得不在更長時間內維持較高利率。澳大利亞聯儲在5月會議上恢復了有關加息的討論,隨後決定按兵不動。美聯儲官員官員則暗示,今年的寬鬆程度或低於此前預期。

新西蘭聯儲表示,雖然新西蘭產能壓力減弱和失業率上升正在降低通脹率,但對利率不太敏感的經濟部門的價格上漲正在抑制通脹率的下降。這些因素包括租金、保險費用和地方政府收費的上漲。

第一季度通脹率降至4%,爲近三年來最弱,但衡量國內通脹率的指標卻勉強放緩至5.8%。

新西蘭聯儲表示,國內通脹持續“仍是一個重大的上行風險”。

彭博經濟學James McIntyre認爲,“儘管新西蘭聯儲基調偏向鷹派,但我們並不認爲該行會像其預計的那樣長期將利率維持在當前水平。持續疲軟的國內數據、通脹低於預期以及美聯儲的降息,這些因素很可能促使新西蘭聯儲在下半年末降息。”

新西蘭聯儲週三預測,今年第四季度通脹將回落至1-3%的目標區間,比此前預期晚三個月。該行認爲,通脹要到2026年中期才能迴歸到2%的目標,這比2月所預測的晚了6個月。

委員會在會議記錄中表示:“如果工資和價格制定者不能與較弱的生產增長率保持一致,貨幣政策可能需要收緊或在更長時間內保持限制性。”

去年下半年,新西蘭經濟出現萎縮,最新數據顯示,今年該國經濟仍將萎靡不振。新西蘭聯儲的預測顯示,到2024年經濟將溫和增長。

奧克蘭澳新銀行(ANZ Bank)首席新西蘭經濟學家莎倫·佐爾納(Sharon Zollner)表示,疲軟的經濟數據表明,“降低國內通脹的進程將明顯加快”。“不過,新西蘭聯儲在看到這些數據時會相信這一點。”

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