智通財經APP獲悉，週一，在摩根大通(JPM.US)年度投資者會議上，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙向分析師傳達信息稱該行目前股價太貴。
當被問及開啓潛在股票回購計劃的時機時，戴蒙毫不諱言，“我想把話說清楚，好嗎?我們不會以這樣的價格回購大量股票。”
作爲美國資產規模最大的銀行，摩根大通股價在過去一年裏飆升了40%，週一達到了205.88美元的52周高點，而戴蒙的言論令其股價略微受挫。該行近一年業績表現優於其他銀行，尤其是從2023年地區銀行危機中復甦的小型銀行。
按照有形賬面價值價格比這一常用的行業指標來衡量，該股價格也偏高。摩根大通最近交易價格約爲賬面價值的2.4倍。
“一個錯誤”
戴蒙說：“回購一家超過賬面有形資產兩倍的金融公司股票是一個錯誤。我們不會這麼做。”
戴蒙對公司股票的評論，以及承認自己或即將退休的言論，促使該行股價週一下跌了4.5%。
需要明確的是，摩根大通一直在根據之前授權的回購計劃回購股票。去年年初，摩根大通重啓了回購計劃，在此之前曾暫停回購活動，以根據新的預期指導方針積累資本金。
Portales Partners分析師查爾斯·皮博迪(Charles Peabody)在3月一份研究報告中寫道，戴蒙的指導意見只是意味着該計劃不太可能在短期內得到加強。該行很可能以每季度20億至25億美元的速度回購股票。
戴蒙經常抵制來自投資者和分析師的他認爲偏向短視的壓力。當利率較低時，戴蒙傾向於維持相對較高的現金水平，而不是將資金投入低收益的長期債券。這也幫助了該行在利率躍升時跑贏了包括美銀在內的其他大行。
被低估的風險
戴蒙希望囤積現金並不僅僅是因爲即將實施的資本金規定。週一，他在多個場合表示，對經濟風險持“謹慎悲觀”態度，包括與通脹、利率、地緣政治和美聯儲債券購買計劃逆轉相關的風險。
戴蒙表示，市場目前對這些風險的認識不足，例如，高質量公司債定價並未充分反映潛在的金融壓力。
此外，戴蒙稱：“投資級信用利差幾乎是有史以來最低，這將是大錯特錯。這只是時間問題。”
自2022年以來，戴蒙一直警告說，地緣政治風險和量化緊縮政策將引發一場經濟“颶風”。雖然經濟的持續走強讓包括戴蒙在內的許多華爾街人士感到驚訝，但他的擔憂一直貫穿其決策過程。
他週一表示：“我們一直極其堅持，如果股票上漲，就會少買，股價下跌時，將買入更多。”