智通財經APP獲悉,中船防務(00317)漲超5%,截至發稿,漲5.41%,報14.8港元,成交額3841.37萬港元。
浙商證券指出,中船防務爲中國船舶集團旗下唯一“A+H”平臺,全球造船核心企業。該行指出,當前市場預期:目前船價已處於歷史峯值的96%,後續船價上漲動力不足;公司產品結構中軍船佔比較高,軍船毛利率低於民船,因此公司盈利能力修復有限,業績彈性不足。
該行認爲,船價已有較大漲幅,但考慮到船舶平均載重噸位提升“越造越大”、雙燃料升級的表觀因素,以及勞動力成本提升、通脹等隱藏因素之下,船價仍有較大上漲空間。此外,公司主要生產的軍船與民船船型載重噸數差距大,因此軍民船船塢產能不共用。隨着高價值量+高附加值+高毛利率的船型逐步交付,公司盈利能力將持續改善。後續若船價持續攀升,民船產能仍有向上空間;而中船防務(H股)PB估值顯著低於可比公司。