智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，全球能源轉型疊加電力高增長，推升中長期電力基礎設施需求。同時，新能源轉型過程對電網來帶更高需求，現有電力基礎設施也可能亟待全面升級、包括儲能及智能電網等。與此同時，電力投資的高速增長也可能結構性推升上游銅、鋁等資源品需求。
華泰證券主要觀點如下：
中國1季度用電量增速接近10%、再現高彈性
如該機構此前分析，中國單位GDP用電量自2022年起進入上升通道，今年一季度用電量同比增長9.8%、明顯高於同期實際GDP增速(5.3%)，此前對電能增長的支撐因素仍在延續：
出口量高增長：工業用電量呈現趨勢性增長，尤其是出口量對用電量增長的解釋力亦顯著上升——如今年1季度出口量增長12%、對應工業用電量增長達到8%。
新能源汽車滲透率提升：1季度公共充電樁耗電量同比增長近六成，充換電服務業用電量同比增長70.1%，對用電量增速貢獻超0.2pct;數據中心及電能替代的影響力也在逐步強化。
此外，分佈式能源的快速發展可能使得用電量增速從2021年起持續高於發電量增速，國家統計局發佈的規上工業發電量並不統計風光小型電廠，同期分佈式較集中的省份用電量與發電量增速差走闊亦可佐證。
美國用電量增長也面臨結構性跳升
中國以外，2019年以後全球單位GDP的用電量由降轉升、目前已超過2015年(巴黎協會時)的水平，以美國爲例，北美電力可靠性公司預測北美未來9年的用電量增速將從此前的0.5%左右接近翻倍至1.4%，具體看：
AI和電動車發展是推動電力增長的共同因素：雖然目前份額較小，但AI產業相關用電量指數型增長，對用電量的貢獻可能迅速膨脹。據IEA測算，全球數據中心在2022年用電量約佔總用電量的2%，但保守估計到2026年用電量或將增長7成;同時，全球新能源汽車銷量滲透率亦有望從2023年的17%提升至50%，對應充電需求將翻3倍。
美國“再工業化”過程也可能邊際推動用電需求：美國三大法案對本土產業投資進行支持和補貼，或對本土汽車、新能源、芯片等製造業產業有所迴流，2023年美國工業用電量增速亦回升至1.2%。
風險提示：外需回落拖累出口量增長;極端天氣影響電力供需。