二次遞表後，易達雲科技赴港上市進程迎來新進展。
5月6日，易達雲科技正式通過港交所主板上市聆訊，招銀國際爲獨家保薦人，距離公司首次遞表約剛好一年。
作爲一家專注於跨境電商供應鏈解決方案的服務商，易達雲主要通過跨境物流、海外倉儲以及配送交付服務，爲電商賣家提供一站式的端對端供應鏈服務，此次再次遞表展現了其追求資本市場上市的決心。
在距離首次遞表後的過去一年裏，易達雲取得了哪些新的進展？
主打海外倉模式，全球佈局56個海外倉庫
智通財經APP瞭解到，就易達雲的一站式端對端供應鏈解決方案而言，其背後主要以海外倉模式爲依託，也就是文章開頭所提到的跨境物流、海外倉儲以及配送交付等服務，其與公司自研的自主研發的易達雲平臺進行整合。
根據弗若斯特沙利文的資料，以2023年收入計，易達雲在中國所有主要採用海外倉模式的B2C出口電商供應鏈解決方案供應商中排名第6，市場份額約爲0.5%。
其中，在當前我國B2C出口電商供應鏈解決方案市場應用的各類型模式中，海外倉模式爲較新的模式之一。
在該模式下，電商賣家客戶先將其貨物運輸到目的地地區的海外倉庫進行備貨，其終端消費者在亞馬遜和eBay等電商平臺上下達訂單後，電商賣家便可將貨物從海外倉庫直接運送到終端消費者手中。
相比於直郵模式（從國內倉庫直接運送至終端消費者），海外倉模式消除了“頭程”交付及價格波動等不確定因素，配送效率更高。
從易達雲當前所佈局的一站式端到端解決方案來看，公司業務覆蓋了包括“頭程”國際貨運服務以及“尾程”履約服務。
其中，“頭程”國際貨運服務包括國內攬件及運輸、國內倉儲存儲、國內報關、國際貨運服務及國際清關等服務，“尾程”國際履約服務包括海外倉儲儲存及本地履約交付，涵蓋B2C出口電商產品物流的各個方面。
據智通財經APP瞭解到，易達雲這一端到端解決方案得以跑通，其核心便在於，覆蓋全球熱門B2C電商目的地的物流網絡，包括北美、歐洲及澳大利亞等。
截至最後實際可行日期，公司在美國、加拿大、英國、德國和澳大利亞承包了56個海外倉庫，橫跨全球三大洲及20多個城市。其中，56個海外倉庫中有46個爲加盟倉。除海外倉儲（作爲儲存及配送中心）外，易達雲在廣州、深圳、上海、青島及肇慶也訂約了五個倉儲設施，作爲“頭程”國際貨運的臨時庫存儲存點。
從收入貢獻的佔比來看，易達雲當前的收入主要來源於美國、加拿大、英國、德國、澳大利亞五地，當中美國爲公司最主要的營收來源，2021-2023年佔收比分別爲80.1%、79.9%、83.4%，佔比超八成。
而若從毛利率表現來看，加拿大地區的業務毛利率更高，2021-2023年，公司加拿大地區的業務毛利率分別達21.3%、28.1%、28.6%。
2023業績增速較快，對五大供應商依賴度提升
從最新的財務數據表現來看，2021-2023年，易達雲分別實現總收入6.32億、7.09億、12.09億元人民幣，分別實現淨利潤4641.1萬、3629.2萬、6940.3萬元人民幣。
相較於2022財年同比12.15%的收入增速，公司2023財年收入增速大幅增長，同比增速達70.65%，主要由“尾程”履約服務的收入增加所驅動。
與之相對應的，易達雲於2023年在淨利潤上也有很大的進步，淨利潤增速由2022年的同比-21.80%，改善至2023財年的91.23%。
在增速維度外，2021-2023年度，公司毛利率分別爲16.9％、15.0％、16.3％，純利率依次爲7.3％、5.1％、5.7％，從盈利能力表現來看，公司毛利率及淨利率雖於2023年有所改善，但仍不及2021年水平。
對此，易達雲在招股書中提到，國內“頭程”國際貨運服務競爭激烈，獲利相對較低，公司普遍實現微薄的毛利率，甚至可能出現“頭程”國際貨運服務的毛損。就“尾程”履約服務的毛利率而言，由於核心客戶多數爲品牌商或製造商，公司可向客戶收取的每筆訂單價格相對較高。
由此可見，公司收入更多以來於“尾程”履約服務，且更多依賴於與核心客戶之間的穩定關係。
據智通財經APP瞭解到，2022及2023財年，公司五大客戶應占總收入爲人民幣2.42億元、4.48億元人民幣，佔收比分別爲34.2%及37.0%；其中，最大客戶應占總收入分別爲8750萬元人民幣、1.51億元人民幣，佔收比分別爲12.4%及12.5%，對前五大客戶以及最大客戶的依賴程度有所提升。
與此同時，公司在供應商依賴方面也較爲集中。2021-2023年，易達雲前五大供應商採購總額分別約爲2.89億元、2.72億元、5.32億元，分別佔比總採購額的57.9%、48.1%、53.5%；其中，最大供應商應占總採購額分別爲1.79億元、1.98億元及3.72億元人民幣，分別佔比總採購額的35.7%、35.0%及37.4%
這一高依賴度意味着公司與供應商的關係對於易達雲的業務增長起到至關重要的作用，若公司與供應商之間的合作發生任何中斷，或因燃料供應等能源價格成本及可獲得性波動導致的營運成本增加等，均可能導致對公司營運及增長前景產生不利影響。
整體來看，公司在業績方面於2023年展現出較快增長，但盈利能力方面的恢復程度仍有待提升。目前，公司業務整體趨於穩定，但與客戶和供應商間的緊密合作依賴，也爲公司業務發展帶來不穩定因素。
