FX168財經報社(北美)訊 美銀全球首席策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）週二（5月14日）寫道，如果滯脹或衰退焦慮重新出現，股市面臨下行風險。#2024宏觀展望# #2024投資策略#
他在銀行最新的全球基金經理調查中指出：「情緒尚未達到‘閉上眼睛就賣’的水平，但風險資產容易受到更多滯脹證據的影響。」
在這種情況下，通常意味着更高利率的滯脹，這讓華爾街感到擔憂，因爲這可能會削弱軟着陸前景。
儘管展望已經平靜下來，但上個月似乎滯脹似乎是一個日益可能的情況，當時超出預期的通脹數據蓋過了淺薄的第一季度國內生產總值。現在，週二的生產者物價指數報告再次顯示通脹高於預期，這對那些擔憂的人帶來了很少的安慰。
爲了對衝滯脹或硬着陸的結果，哈特內特列出了市場將青睞的5種交易：
（1）現金取代股票
（2）房地產投資信託(REITs)取代大宗商品
（3）英國和中國取代歐洲和日本
（4）公用事業取代科技
（5）自由支配類股票優於醫療保健股票
美銀的調查顯示，投資者的樂觀情緒自2021年底以來達到最高點，他們相信美聯儲將在2024年下半年降息。78%的投資者預計在未來12個月內至少會有兩次降息，而82%的人預計首次降息將在今年下半年發生。哈特內特的評論暗示，這些指標的過度延伸是當前股市反彈如此脆弱的原因。
此外，宏觀悲觀情緒上升，有9%的投資者預計未來一年全球經濟將疲軟。滯脹可能有一定作用，因爲通貨膨脹仍然是主要的尾部風險，而對「經濟硬着陸」的擔憂加劇。