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持續貶值的日元,正拖累日股投資吸引力!

發布 2024-5-14 下午01:32
持續貶值的日元,正拖累日股投資吸引力!
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目前,日元匯率的大幅波動成為市場矚目的焦點,市場對日元的關注度持續攀升。今年以來,日元遭遇猛烈抛售,美元兌日元匯率一度升破160大關,日元匯率年内貶值幅度超10%。當前日元貶值的態勢已經超越了日本金融問題嚴重時期以及經濟衰退不良時期的程度。

面對日元的持續貶值,市場隨後出現大幅逆轉,促使人們猜測日本央行幹預出手,以阻止日元繼續下滑。

據外媒報道,美聯儲各種賬戶的數據暗示,日本決策者可能已進一步為幹預匯市提供資金,以提振陷入困境的日元。截至5月8日的數據顯示,各大央行持有的美國證券資產減少了約106億美元,總持有量為2.95萬億美元。此外,另有報道指出,日本央行官員使用的另一個現金賬戶餘額減少178億美元。而據日本財務省最新發佈的數據顯示,截至今年4月底,日本的外匯儲備價值約為1.14萬億美元,較上月減少142億美元。

根據上述種種迹象,市場認為這些資金可能在某個時候被用來支撐日元。特别是在本月3日,美元兌日元匯率跌至152的低位後,市場對於日本央行可能出手幹預的猜疑進一步加劇。

但是,隨著美聯儲「放鷹」,以及日本PPI數據符合預期,日元繼續重返跌勢。

具體而言,市場擔憂美國生產者價格指數(PPI)和美聯儲主席鮑威爾將影響該貨幣對的買家需求,以及日本PPI符合市場預期,4月份同比上漲0.9%,猜測美元兌日元匯率會回歸160水平。

5月14日,截至發稿前,美日匯率已回升至156附近。

隨著日元不斷貶值,也一定程度上拖累市場對日股上漲預期。

年初至今,日經225指數已經累計上漲14%,大幅跑赢全球其他主要股市。但是如果將日元兌美元的貶值納入考慮,日股對於外國投資者的吸引力就顯得平平無奇了:以美元計價的日股年内漲幅縮窄至僅略高於3%的水平——遠低於標普500指數9.5%的漲幅和以美元計算的香港恒生指數11%的回報率。

貝萊德日本主動投資主管班巴(Yue Bamba)表示:「如果日元繼續走弱,投資日本股市將變得更加困難。當你與全球投資者談論日本時,外匯肯定是每個人的首要考慮因素。」

值得注意的是,除了日股之外,目前市場最擔心的是,日本可能聯手美國幹預市場,引發金融風險

5月14日,美國銀行發表觀點稱,美國可能與日本攜手提振處境艱難的日元,這會給全球金融體系帶來廣泛的風險。美國銀行策略師歷克斯·科恩認為,只有在市場出現過度波動或無序和缺乏流動性的情況時,美國才有必要採取涉及美國的措施,因為日本可能採取幹預措施來支撐日元,但收效甚微。他寫道,默許日本的單邊行動,似乎是美國財政部目前最願意做出的讓步。

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