在全球範圍內，環境，社會和公司治理(ESG)的重要性正在迅速增長，ESG已逐漸成爲國際社會共識，資本市場愈加傾向通過評估ESG表現來找到具有持續增長“價值引擎”的公司，ESG領域投資迎來蓬勃發展的新機遇與增長空間。
尤其在香港這樣的國際金融中心，ESG議題的發展更顯得尤爲突出。
5月11日，智通財經聯合領先的ESG數據公司北京秩鼎技術有限公司、長期關注和研究ESG領域的植德律師事務所、在ESG領域深耕多年的SGS通標標準技術服務有限公司以及多位專家學者共同推出全新的《2023-2024香港資本市場ESG白皮書》(以下簡稱“《白皮書》”)，從香港市場ESG發展情況、ESG新政、企業案例分析和ESG發展趨勢與建議等多個層面進行深入探討。
近年來，香港證監會推出多項措施，要求上市公司提高ESG報告的質量和透明度，港交所對於ESG信息公開的要求也日趨嚴格，ESG因素成爲評估投資標的的重要參考。
當ESG成爲一股不可阻擋的潮流，其也必然在資本市場中引起變革。隨着ESG戰略已成爲香港資本市場中不可或缺的競爭要素，企業應如何積極應對ESG挑戰、提升自身的環境和社會表現，增強綜合競爭力?
對此，《2023-2024香港資本市場ESG白皮書》爲現行的企業、投資者以及未來的決策者提供了有價值的信息和洞見，以期在大家的共同努力下，迎接一個更公正、更可持續、更透明的未來商業環境!
監管引領，投資驅動，香港資本市場ESG發展日新月異
2015年以來，爲推動市場參與者更好地理解並實施ESG原則，香港交易所便不斷更新其ESG報告指南，系列監管舉措不僅提高了投資者對於公司ESG表現的關注程度，也鼓勵了企業改善自身的ESG表現，爲香港資本市場ESG體系建設按下加速鍵。
2023年，香港資本市場ESG監管政策仍在經歷一系列演進，在過去的一年裏對香港資本市場產生了深遠的影響。例如，香港聯交所於過去一年分佈《優化環境、社會及管治框架下的氣候相關信息披露》諮詢文件並更新進展，預期將重點ISSB氣候準則爲基礎的新氣候披露要求。
隨着ESG信息披露要求框架的持續完善，一方面，上市公司ESG報告質量得到了顯著提升;另一方面，當ESG因素被更多的投資管理公司納入考量，市場也湧現出更多以ESG爲主題的投資產品和服務。
根據港股上市公司披露ESG報告的數量統計，截至2024年1月31日，2022財年港股獨立ESG報告披露數量爲1258份，披露率由2021財年的20.96%大幅提升至50.30%。2023年初至2024年2月，港股上市公司共發佈ESG報告約2475條，地產建築、工業、金融成爲發佈ESG報告最多的三個行業。
從2023年企業發佈的ESG報告披露情況來看，港股上市公司在編撰ESG報告時越來越注重細節和數據的準確性。透過更高質量的信息披露，投資者和其他利益相關方得以更全面地瞭解公司的可持續發展能力和社會責任表現。
另一方面，隨着香港資本市場ESG體系建設的逐步完善，ESG評級和ESG指數在市場中的應用情況也越來越廣泛。據《白皮書》中提到，目前，香港資本市場ESG相關指數如恆生ESG增強指數、恆生可持續發展企業指數、恆生ESG50指數等已達十餘隻。
在投資決策過程中，隨着越來越多的投資者會考慮企業的ESG評級作爲重要的投資依據，ESG指數也成爲了衡量基金經理投資表現的重要指標之一。
基金產品根據ESG相關指數配置資產，投資者也能夠通過購買追蹤這些指數的基金產品間接投資於ESG表現優異的公司。隨着ESG評級和指數發展持續深化，ESG投資對資本市場的影響力將進一步增強，這一趨勢也預示着香港資本市場在全球ESG投資領域的地位將愈加得以鞏固。
ESG實踐領航，各行業香港上市公司展現積極成果
如今，不同行業中的ESG案例研究表明，ESG已經變成了公司提升市場競爭力的必要條件。越來越多的企業開始瞭解到：ESG並不僅是一個口號，而是真正可以給公司帶來價值的實踐。
爲構建一個可持續、公正和透明的商業環境，企業也須將ESG融入到自身的商業模式中，將ESG理念貫穿於公司的各個方面。當中，不乏有各行業企業在ESG實踐中展現出積極成果：
能源案例：北京能源國際(00686)
北京能源國際致力於推動能源結構轉型和低碳清潔能源的共建共用。公司的ESG理念緊密結合中國的“雙碳”目標，即碳達峯和碳中和，強調其在環境保護和社會責任方面的承諾。通過實施節能減排和環境保護措施、光伏扶貧、公司治理結構完善，不斷促進公司在ESG方面的理念、目標、戰略及其管理架構融合。
2023年7月，京能國際獲得惠譽常青ESG主體評級2級，得分爲“76”，爲中國境內最高分數之一，並在全球相關行業中排名第四，亞洲排名第二，ESG實踐成果顯著。
醫藥案例：翰森製藥(03692)
作爲中國領先的創新驅動型製藥企業，翰森製藥將企業管治、公司行爲、產品質量與安全、普惠醫療、人力資源發展、環境保護與社區進步作爲關注重點和ESG管理基礎，並注重通過生產經營實踐和企業文化活動，將ESG理念內化於員工之心，外化爲企業之行，形成有翰森特色的企業文化。
此外，公司對全集團溫室氣體三個範圍的排放源進行數據覈查，以識別公司經營行爲對環境的影響和改進方向，並制定2030溫室氣體減排強度目標，每年跟蹤檢視目標達成進度。由此，翰森製藥MSCI(明晟)ESG評級提升至AA級。
地產案例：深圳控股(00604)
以物業開發、物業投資及城市綜合運營服務爲核心業務，同時涉足高科農業、高端製造等創新業務，立足“十四五”戰略規劃目標，深圳控股將ESG理念融入日常的運營管理中，堅持與消費者、產業鏈、員工、環境及社會協同發展。
通過在加強ESG意識、健全ESG管理制度、建立ESG報告機制等多方面實踐，公司努力實現經濟、環境與社會效益均衡發展，明確企業層面的碳排放、能源使用、水資源和廢棄物使用、以及綠色建築等目標，力爭到2030年，實現單位營收碳排放強度較2022年減少15%。
深圳控股連續多年獲得摩根士丹利MSCI-ESG指數“A”評級，在內地房企中保持領先位置。
公用事業案例：中國水務(00855)
中國水務爲港股市場中唯一一家以自來水業務和管道直飲水業務爲主業的上市公司，秉持“以水爲本·達善社會”的核心價値觀，集團於2021年制定的《“碳達峯、碳中和”實施計劃綱要》中提出“2030年前碳達峯，2050年前實現淨零排放”總體目標，較政府提出的碳中和目標提前10年，與中國香港地區碳中和目標和科學基礎減碳目標倡議組織(SBTi)制定全球脫碳路徑一致。
目前，中國水務已全面建立了符合ESG管治要求，促進中國水務協同發展的ESG管理體系。穆迪向中國水務集團全資子公司銀龍供水集團的可持續融資框架出具第二方意見並授予SQS1(卓越)的可持續發展質量的最高分數。
金融科技案例：百融雲-W(06608)
百融雲創將ESG理念融入公司戰略目標、組織架構和日常運營，以助力金融數智化轉型、支持員工與社區發展、嚴守合規與商業道德、降低自身環境足跡爲目標，積極貢獻聯合國可持續發展目標(SDGs)。通過推動綠色發展路徑，降低企業對環境的壓力，公司已獲得多項環保認證和獎項，如ISO14001環境管理體系認證和電信五星級綠色數據中心認證等，並於國內外獲得了多個ESG獎項和認證。
新能源案例：晉景新能(01783)
晉景新能通過明確高端人才、智慧建築、綠色能源、新材料及企業文化五大發展戰略，旨在實現環境保護、社會責任實踐和良好治理目標，通過業務升級，如智慧建築和智慧能源等領域的發展實現ESG目標，於ESG領域獲得最佳能源與資源公司、ESG卓越領導獎、2023年度ESG創新獎等多項殊榮。
塑造綠色資本市場：香港ESG資本市場發展趨勢與建議
隨着聯交所、香港證監會2023年在ESG監管政策方面力促香港上市企業及擬上市企業ESG治理及披露與ISSB準則接軌，重視強制性氣候信息披露，促進ESG評級和數據產品供應商的規範化，上市企業也應當關注ESG披露方面的新要求。
《白皮書》中也提到，香港上市公司及擬上市公司也應結合《環境、社會及管治報告指引》修訂諮詢文件及ISSB準則的最新要求，提前籌備並制定過渡性計劃，從而進行調整和提前謀劃。
例如，對比公司ESG管理及披露現狀與指引修訂諮詢文件，關注諮詢文件新增的氣候相關指標及目標的披露要求，考慮引入第三方的評估和數字化工具等。對於在港上市的央企控股上市公司而言，尤其需要關注《指標體系》中來自於中國證監會、生態環境部、各大交易所等相關部門政策文件及多項國家標準中有關ESG的要求。
如今，ESG不僅僅是一種道德取向，更是在資本市場中迅速蔓延的投資理念。隨着企業碳足跡、資源使用效率以及環境可持續性越來越受到投資者關注，ESG投資正逐漸成爲全球共識。
ESG在資本市場的應用，不僅爲企業經營提供了新的維度，也爲投資者創造了更多選擇和價值。隨着ESG在資本市場中的應用深化，長期價值與風險管理、投資者趨向ESG投資、資金流向ESG項目、ESG數據透明度的重要性、股東活動主義與ESG、法規和標準的推動等也愈發受到關注。
將ESG戰略作爲提升企業競爭力的手段，在香港資本市場顯得尤爲重要。香港作爲國際金融中心，擁有獨特的地理位置和優越的市場環境，吸引了大量國際投資者的目光。在此背景下，香港的上市公司不僅面對本地投資者的要求，還必須滿足國際資本的期待，由此促使香港上市公司必須在ESG方面表現出色以維持其市場地位。
當前，香港交易所對ESG信息披露的要求日益嚴格，正積極推動上市公司提高ESG信息發佈，提高自身的環境和社會表現，將有助於其綜合競爭力的增強，並在衆多上市公司中脫穎而出。
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