2024年5月1日，英國百年資管巨頭柏基投資（Baillie Gifford）向SEC提交最新13F文件，披露了其截至2024年3月31日的美股持倉情況。
截至2024年一季度末，柏基投資的持倉市值為1285.62億美元，較上季度增加23.71億美元（環比+1.88%），持倉標的共計290家。一季度柏基投資重點增持了NU Holdings、Coupang等，減持了英偉達、特斯拉、拼多多以及蔚來等標的。
整體來看，柏基投資的前十大持倉股分别是英偉達、MercadoLibre、亞馬遜、Spotify、Moderna、拼多多、The Trade Desk、特斯拉、Coupang。重倉股名單與上季度基本一致，但都或多或少的被減持了，其中英偉達的減倉幅度達到25%。
一、AI浪潮下，連續五個季度減持英偉達，但反手加注Meta
一季度期間，柏基投資對最大重倉股英偉達(NVDA.US)賣出了347萬股，套現約24.28億美元，減持幅度達到了25.2%。
這是柏基自去年一季度以來，連續第五個季度減持英偉達。而在一季度期間，乘著AI浪潮的英偉達經歷了一波波瀾壯闊的上漲，累計漲幅高達82.5%。但減持過後，柏基仍然持有英偉達1030萬股，持倉市值超過93億美元。
柏基投資於2016年首次建倉英偉達並持有至今，柏基的内部人士曾表示，英偉達的增長和股價表現會保持波動，在其認為市場過度興奮的時候也會考慮減持。過去五個季度，柏基已累計減持了超過700萬股，對應降幅約為41%。
然而，2024Q1柏基卻保持加倉Meta Platforms(META.US)，並且這種加倉節奏恰好與對英偉達的減倉相對應。自2022年底以來，柏基在五個季度里對Meta累計加倉了374.3萬股，對應增幅約159%。
今年4月份，Meta發佈了最新的開源大語言模型Llama 3，在矽谷的人工智能競賽里，Meta的進展似乎也是不逞多讓。不過，從股價上看Meta就沒有英偉達那麽瘋狂，一季度累計漲幅只有37.3%。這或許也是柏基反手押注的原因。
二、特斯拉被連減4年，現在卻對勁敵Rivian大筆加倉
而在電動汽車領域，柏基投資自2020年以來已經在4年里連續17個季度減持特斯拉(TSLA.US)，2024Q1繼續減倉了近86萬股，套現約1.82億美元。
回顧歷史，柏基對特斯拉的投資期已經超過10年，最早是柏基投資Smaller Companies策略組買入的。柏基投資認為，特斯拉未來業務很大的增長點是軟件，尤其是它在自動駕駛領域的算法和龐大的用戶數據具備了很大優勢。
與此同時，曾被稱為「特斯拉勁敵」，但如今股價已跌落谷底的Rivian(RIVN.US)在2024Q1獲得了柏基的大筆加倉。
自2022年以來，柏基在Rivian上的倉位基本都維持在300多萬股，一季度卻突然增持超過2000萬股，持股量一次性上升了7倍有餘。在耗資約3.82億美元增持後，柏基也進入了Rivian的前十大股東行列。
三、增持Nu Holdings、Coupang，蔚來套現離場？
除了上述標的之外，一季度柏基還重點增持了巴西最大銀行及全球第一大數字銀行NU Holdings(NU.US)、韓國電商巨頭Coupang(CPNG.US)，分别耗資5.54億美元、3.92億美元，增持幅度分别達47.65%、15.86%。
目前，柏基是NU Holdings的第五大機構股東以及Coupang的第三大股東。一季度期間，兩者分别上漲了43%和10%。
中概股方面，在連續加倉三個季度後，2024年一季度柏基投資對拼多多(PDD.US)實行了小幅減倉，減持318萬股，變現約4.17億美元。
另外，一季度柏基大幅砍倉蔚來(NIO.US)，持股量從去年底的1.15億股爆降至不到1900萬股，降幅高達83.5%。目前柏基對蔚來的持倉市值僅剩8500萬美元，持股比例降至不足1%，不再出現在年報披露的股東行列之中。
去年底，蔚來公告稱引入了新股東阿佈紮比投資機構CYVN，其以22億美元的戰略投資再加上去年7月份的約11億美元投資後，股份佔比達到20.1%，成為第一大股東。
自蔚來上市以來，柏基便一直是其重要股東，而如今中東資本入局，柏基則選擇一次性套現了6.5億美元，頗有離場之意。
文章來源：活報告公眾號