智通財經APP獲悉,日本最高貨幣外交官神田正人(Masato Kanda)近日發出警告,表示日本可能必須對外匯市場的無序和投機驅動的波動採取行動,這加強了市場對日本當局準備再次干預匯市以支撐日元的預期。
日本央行行長植田和男在與首相岸田文雄的會談中提到了貨幣走勢,這反映出政府對近期日元貶值的嚴重關切。植田和男指出,只有在匯率穩定反映經濟基本面時,政府才無需干預。然而,面對過度波動或無序運動,政府可能不得不採取適當行動,他強調日本將繼續保持堅定態度。
同時,植田和男也提到,日本央行將密切關注日元貶值對通脹的影響,並據此指導貨幣政策,這暗示了日元的下跌趨勢可能會影響未來加息的決策。
他強調:“匯率變動可能對經濟和物價產生重大影響,日本央行將在政策指導中考慮日元近期的下跌。”
儘管日元貶值對出口商有利,但政策制定者擔心它會增加進口成本,加劇通脹壓力,並給家庭帶來經濟壓力。據報道,日本當局在日元匯率跌至34年低點後,至少在上週的兩天內進行了市場干預。
日本央行的數據顯示,政府已經花費超過9萬億日元(約合584億美元)來支持日元,幫助其從1美元兌160.245日元的低點回升至大約151.86日元的一個月高點。據估計,日本政府在2022年9月和10月的市場干預中花費了約600億美元來支撐日元。
日元對美元的匯率今年已下跌近9%,目前交易價約爲1美元兌154.50日元。日本經濟團體聯合會主席Masakazu Tokura表示,日元跌破150日元兌1美元的水平幅度過大,並認爲當局進行干預的時機“非常好”。
值得一提的是,美國財政部長耶倫此前重申美國希望日本當局“很少進行干預,並進行磋商”。
對此,日本最高貨幣官員神田真人拒絕對耶倫的言論發表評論,但他表示,貨幣市場的走勢與基本面相符是可取的。“如果市場運轉正常,政府當然沒有必要干預,”但如果市場走勢混亂,“有時政府需要採取適當的行動。”
分析師觀點
當日本在2022年9月10多年來首次進入市場以支撐日元時,這推動了日元兌美元兩位數的升值。這一次,儘管上週兩次被懷疑干預匯市,但加拿大皇家銀行資本市場和美國銀行等公司的分析師預計,由於收益率差和貿易逆差給日元帶來走軟壓力,日元將回落至1美元兌160日元。
SBI流動性市場市場研究部門負責人Marito Ueda表示:“在2022年的干預之後,日元平穩走強,但這一次可能會更加困難。”他表示,“當時有人猜測美國加息即將結束,貨幣政策前景也不像現在這樣不明朗。”他還補充道,日元兌美元有可能再次跌破160日元。
RBC Capital Markets駐新加坡的亞洲外匯策略主管Alvin Tan也認爲,由於利率差距,日元可能會跌至160,如果美國利率不下降,“干預的影響將很快消散”。
美國銀行預計美聯儲將在12月降息。美國銀行證券日本公司的日本貨幣和利率策略主管Shusuke Yamada表示,“考慮到在9月份之前可能不會有任何降息的跡象,日元貶值的壓力將持續一個多季度。”他還預計日元今年將再次觸及160日元。
如今,日元的持續下跌使日本央行陷入兩難境地。儘管日本央行在3月份放棄了負利率政策,但隨着美國利率上升而日本利率保持接近零的水平,日元仍然面臨下行壓力。這種動態促使資金從日元流向高收益資產,隨着美聯儲降息預期的消退,這種壓力在近幾個月有所增加。
植田和男上個月暗示,日本央行可能在未來幾年逐步加息,並可能在秋季採取行動。但市場對這一鷹派信號的關注被對日元拋售的擔憂所掩蓋。然而,過快加息也可能損害日本脆弱的經濟復甦,行長也強調了這一風險。
多數分析師預計,日本央行將在今年某個時候將利率從目前的零水平上調,但他們對加息後借貸成本上升的速度存在分歧。