智通財經APP獲悉，國聯證券發佈研究報告稱，23年計算機行業整體營收總額約爲11812億元，同比增速爲9.54%，歸母淨利潤總額約爲301億元，同比增長8.77%。從細分板塊來看，2023年智能安防、金融IT、地理信息盈利明顯增長;2024年一季度工業軟件實現較快增長。該行持續看好AI、數據要素和產業數字化等爲計算機行業帶來堅實的增長機遇，計算機行業也將助力低空經濟、量子技術等未來產業發展，2024年整體業績有望進一步復甦，頭部廠商或將提升市佔率，維持計算機行業“強於大市”評級。
建議關注：海康威視(002415.SZ)、金山辦公(688111.SH)、中科曙光(603019.SH)、中控技術(688777.SH)、中科星圖(688568.SH)、恆生電子(600570.SH)等。
國聯證券觀點如下：
年初至今行情呈“W”型走勢，持倉比例持續下降
2024年初至今計算機板塊呈現"W"型走勢，從2024年初到4月30日，申萬計算機指數下跌13.52%，跑輸滬深300指數18.57pct，在申萬31個子行業中位列第30位。截至2024年第一季度末，計算機板塊基金重倉比例爲3.60%，在申萬31個一級行業中排名第10;重倉比例環比下降1.37pct，環比增速排名第29，連續四個季度下降;重倉比例低於行業標配0.25pct，從超配轉換爲低配。
2023年計算機行業業績恢復增長，板塊表現分化
2023年計算機行業整體營收總額約爲11812億元，同比增速爲9.54%，歸母淨利潤總額約爲301億元，同比增長8.77%，利潤增速略低於營收增速。彙總申萬計算機348家(剔除ST公司)A股上市公司2023年業績情況，179家公司歸母淨利潤增長，169家公司歸母淨利潤減少。服務器行業AI需求待釋放，基礎軟件普遍業績下降，網絡安全業績繼續承壓，智能安防利潤明顯增長，醫療信息化仍處於修復過程，地理信息利潤表現好於營收，金融IT盈利明顯改善，工業軟件、電力信息化平穩增長。
2024年1季度計算機行業整體利潤下降較明顯
2024年Q1計算機行業整體營收總額約爲2426億元，同比增速爲9.63%，歸母淨利潤總額約爲3.03億元，同比下降95.13%，整體利潤下降較明顯。服務器行業業績有所分化，基礎軟件板塊虧損收窄，網絡安全持續虧損，智能安防行業利潤較穩定，醫療信息化業績基本持平，地理信息業績下滑，金融IT盈利承壓，工業軟件實現較快增長，電力信息化利潤下降。
投資建議：建議關注景氣賽道領軍廠商
從細分板塊來看，2023年智能安防、金融IT、地理信息盈利明顯增長;2024年一季度工業軟件實現較快增長。該行持續看好AI、數據要素和產業數字化等爲計算機行業帶來堅實的增長機遇，計算機行業也將助力低空經濟、量子技術等未來產業發展，2024年整體業績有望進一步復甦，頭部廠商或將提升市佔率。
風險提示：宏觀經濟增長放緩;供應鏈安全風險;下游需求不及預期等。