盤前市場動向
1. 4月29日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.17%，標普500指數期貨漲0.23%，納指期貨漲0.31%。
2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.11%，英國富時100指數漲0.47%，法國CAC40指數漲0.08%，歐洲斯托克50指數跌0.20%。
3. 截至發稿，WTI原油跌0.01%，報83.84美元/桶。布倫特原油跌0.08%，報88.14美元/桶。
市場消息
本週焦點：非農攜美聯儲利率決議重磅來襲！儘管人們越來越擔心美聯儲將在更長時間內維持高利率，但隨着科技股財報引發市場反彈，美股重新出現反彈。納斯達克綜合指數上週上漲逾4%，標普500指數上漲近3%。與此同時，道瓊斯工業平均指數上漲不到1%。本週，美聯儲利率決議、4月份非農就業報告以及大型科技巨頭蘋果(AAPL.US)和亞馬遜(AMZN.US)的財報都將考驗近期市場的樂觀情緒。此外，有關職位空缺、服務業和製造業活動以及消費者信心的最新數據也將一併公佈。本週公佈財報的公司還包括AMD(AMD.US)、可口可樂(KO.US)、禮來(LLY.US)、麥當勞(MCD.US)、諾和諾德(NVO.US)、星巴克(SBUX.US)和超微電腦(SMCI.US)。
從降息到加息全方位防範！美債交易員未雨綢繆全面應對利率風險。在本週美聯儲利率決議公佈前，美國國債期權交易員正在防範各種風險，從今年的多次降息，到甚至重啓加息。最近的通脹數據仍強於預期，降低了市場對美聯儲將在近期降息的預期。儘管上週隨着收益率突破年內新高，美國國債期貨的空頭頭寸有所增加，但期權流動暗示，圍繞美聯儲今年貨幣政策走向的不確定性日益增加，這導致多個期限的深度價外尾部風險對沖工具出現。這些倉位涵蓋了今年最極端的鴿派和鷹派情況，包括針對12月FOMC政策利率低至3%的對沖，而目前掉期市場定價約爲5%。另一方面，針對利率將在較長時間內維持高位的期權交易也不斷出現，甚至在過去一週，爲再次加息做準備的倉位也很受歡迎。上週五，一名交易員買入了針對美聯儲的2025年3月看跌價差期權組合，以對沖美聯儲在2025年前維持利率不變的風險。
AI助推的美股牛市還大有可爲?但需警惕這一泡沫破滅的時刻！據凱投宏觀預測，人工智能引發的美股泡沫將在2026年破滅。該研究公司表示，受投資者對人工智能的興奮所驅動的股市泡沫將推動標普500指數(SPX)到2025年升至6500點，其中科技股將領漲。但從2026年開始，隨着利率上升和通脹率上升開始拖累股票估值，美股漲勢應該會急劇減弱。凱投宏觀分析師Diana Iovanel和James Reilly表示：“最終，我們預計未來十年的股票回報率將低於前十年。我們認爲股市長期以來的優異表現可能會結束。”他們指出，人工智能的日益普及將在生產率提高的推動下推動經濟增長。這種經濟刺激應該會導致通脹率高於大多數人的預期，同時也會導致利率上升。更高的利率和通脹最終對股市來說是個壞消息，近期的股市下跌就證明了這一點，這輪下跌是由3月份意外火爆的CPI通脹報告引發的。
華爾街“大鴿”下調美聯儲降息預期，但仍預計7月首降。花旗下調了對美聯儲降息的預期，但該行仍是華爾街最溫和的預測者之一。在美國公佈了一系列超乎預期的通脹指標後，花旗集團的經濟學家們現在預計美聯儲今年將從7月開始降息100個基點，而此前他們的預測是美聯儲將從6月開始，年內將降息125個基點。年初，市場普遍認爲，2024年美聯儲將降息至少100個基點。目前，市場暗示的美聯儲降息預期已崩潰，上週五公佈的美國3月核心PCE物價指數較2月份上升0.32%，高於花旗預測的0.26%，年率爲2.28%。上週四，由於美國第一季度PCE數據大幅高於預期，短期利率市場不再完全相信美聯儲會在12月之前降息25個基點。華爾街大多數銀行的預測者已經放棄了美聯儲在下半年之前降息的預測，包括美國銀行和德意志銀行在內的一些經濟學家現在預計美聯儲將在12月進行首次降息。
“黑天鵝”投資者警告：美聯儲降息只爲對抗經濟衰退和市場崩潰。美聯儲的降息可能不會帶來投資者所希望的好處。著名的“黑天鵝”投資者、Universa Investments首席信息官馬克•斯皮茨納格爾(Mark Spitznagel)認爲，這是因爲美聯儲只有在經濟陷入衰退、市場動盪時纔有可能放鬆貨幣政策。斯皮茨納格爾警告說，美聯儲降息的唯一途徑是，央行官員們看到經濟出現明顯疲軟，這意味着美國可能會在利率下降之前出現經濟衰退和市場暴跌。斯皮茨納格爾表示，“要小心你的願望。”“人們認爲美聯儲持鴿派立場是件好事，他們將降息……但他們是在經濟明顯陷入衰退的情況下降息的，在市場崩潰的情況下，他們將以恐慌的方式降息。”
個股消息
馬斯克“中國行”有望掃清FSD阻礙，特斯拉(TSLA.US)盤前漲超10%。據報道，特斯拉首席執行官馬斯克於上週日對中國進行了一次未經提前宣佈的訪問，業內人士普遍猜測其目的主要是尋求批准特斯拉駕駛輔助性質的軟件，這一套軟件若在中國市場普及，可能將全面扭轉該汽車製造商的營收下滑趨勢。值得注意的是，特斯拉還在中國通過了一項非常關鍵的數據安全和隱私合規要求，這將有助於緩解政府部門對其數據安全問題的一些擔憂。另外，據媒體援引知情人士透露的消息報道稱，這家來自美國的電動汽車製造商將與中國科技巨頭百度合作開發地圖和精準導航功能，爲部署其所謂的“完全自動駕駛”(FSD)進行前置的合規準備工作。
盤前飆漲近42%！飛利浦(PHG.US)睡眠呼吸機美國索賠成本遠低於預期。飛利浦將撥出9.82億歐元(合11億美元)以幫助解決與召回睡眠呼吸暫停醫療設備有關的美國索賠，這遠遠低於分析師的預期。分析師Holly from曾預計，飛利浦可能會支付20億至45億美元，以解決與呼吸機有關的人身傷害索賠。這家荷蘭醫療設備製造商表示，和解協議預計將解決美國對睡眠治療設備問題的索賠，這一問題在過去三年中一直困擾着該公司。該公司週一表示，這筆資金將用於支付美國醫療監測集體訴訟和個人人身傷害索賠的預期費用。
德銀(DB.US)盤前跌超7%，或因涉及收購德國郵政銀行訴訟撥備至多13億歐元。德意志銀行表示，正評估涉及收購德國郵政銀行(Postbank)所引發訴訟的選項，可能須爲此撥備最多13億歐元(約合13.9億美元)。該行表示，這一撥備將影響其第二季度和全年盈利能力。此外，該行表示，鑑於這些意外的事態發展，目前判斷是否會在2024年再次進行股票回購還爲時尚早。據悉，德銀在合併與德國郵政銀行的各自獨立的IT系統的過程中出現許多錯誤。造成數以千計的客戶無法存取資金、很多賬戶必須手動解鎖。這引發了數以千計的客戶的抱怨，同時德國金融監管機構BaFin也明確表達了批評。
蘋果(AAPL.US)遭監管加碼!iPadOS進入歐盟數字市場法案約束名單。歐盟委員會指定蘋果的iPadOS(其平板電腦操作系統)作爲《數字市場法案》(DMA)規定的“看門人”。蘋果公司有6個月的時間緩衝以遵守DMA。此前，蘋果的iOS操作系統、App Store和Safari瀏覽器已進入約束名單。該規定需要遵守嚴格的義務，旨在確保競爭對手擁有公平的競爭環境，併爲用戶提供更多選擇。歐盟委員會表示，其調查發現，iPadOS是企業用戶接觸終端用戶的一個重要渠道，蘋果在iPadOS方面享有穩固而持久的地位。作爲歐盟競爭執法機構的歐盟執行機構在一份聲明中表示：“蘋果現在有六個月的時間來確保完全遵守適用於iPadOS的DMA(數字市場法案)的義務。”
西班牙畢爾巴鄂銀行(BBVA.US)業績超預期，樂觀上調2024年利潤增速展望。該行在一季度的淨利潤增長了19%，達22億歐元(約合23.6億美元)，高於分析師預期的20.6億歐元;撥備增長了41%，略高於分析師預期。該行第一季度盈利超預期，主要得益於墨西哥和西班牙地區貸款收入的增長，該行仍預計今年墨西哥和西班牙的趨勢將持續改善。改行稱，雖未給出具體數字，但該行對今年西班牙貸款收入的增長預期正在提高，並表示，在利率環境更爲良性的情況下，這一改善趨勢將有助於該行實現更高的2024年歸母淨利潤，預計將達到兩位數增速。
業績預告
週二早間：恩智浦(NXPI.US)
週二盤前：Stellantis(STLA.US)、禮來(LLY.US)、可口可樂(KO.US)、麥當勞(MCD.US)、Paypal(PYPL.US)