智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，根據博亞和訊，4月以來豬價小幅震盪下跌，4月26日爲14.94元/kg，較4月1日-2.5%；4月自繁自養虧損36元/頭，外購仔豬養殖盈利107元/頭。畜禽養殖鏈依舊爲當前關注點，重點關注豬週期的低位佈局機會，綜合考慮行業虧損時長、能繁母豬去化幅度以及冬季疫病蔓延的現狀，疊加考慮行業估值歷史低位，重點關注成本控制領先及資金面良好的優質豬企，可關注牧原股份(002714.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)、天康生物(002100.SZ)。
其次，黃羽雞價格與豬價有一定相關性，同時考慮自身供給端低位水平，後續價格存上行可能，可關注立華股份(300761.SZ)。白羽雞上游供給收縮，整體處於上行週期初期，可板塊性關注。另外關注養殖鏈後周期板塊，包括飼料龍頭海大集團(002311.SZ)及專注水產料的粵海飼料(001313.SZ)；同時關注動物疫苗新品上市進程，關注疫苗優質企業普萊柯(603566.SH)、中牧股份(600195.SH)等。
中國銀河證券主要觀點如下：
3月CPI同比+0.1%，豬肉價格小幅下行
24年3月我國CPI同比+0.1%，其中食品項同比-2.7%，食品中豬肉同比-2.4%;CPI環比-1.0%，其中食品項環比-3.2%，食品中豬肉環比-6.7%。24年3月我國農產品進口金額167.70億美元，同比-17.23%，出口金額爲82.59億美元，同比-7.76%，貿易逆差85.12億美元，同比-24.73%
4月自繁自養虧損收窄，關注南方降雨潛在影響
根據博亞和訊，4月以來豬價小幅震盪下跌，4月26日爲14.94元/kg，較4月1日-2.5%;4月自繁自養虧損36元/頭，外購仔豬養殖盈利107元/頭。24年3月末我國能繁母豬存欄量3992萬頭，季度環比-3.6%，季度同比-7.3%，已連續5個季度回調。從供給端角度看，根據湧益數據推測24年3月出現肥豬供應拐點，24Q2供應量呈現收縮態勢，疊加考慮二次育肥情緒及南方降雨帶來的潛在疫情影響，24Q2豬價或呈現趨勢上行態勢。建議關注成本控制行業領先/持續向好、資金面相對健康、估值合理的豬企。
3月白雞祖代更新13.88萬套，4月苗價呈下行趨勢
24年1-3月祖代更新28.97萬套，其中進口占比38%，國產自繁佔比62%。4月14日在產父母代雞存欄2215萬套，處歷史高位區間，當前產能較充足。根據博亞和訊，4月山東煙臺雞苗價格呈下行趨勢，自4月1日的3.7元/羽下滑至4月26日的3.3元/羽。隨着上游祖代供給拐點逐步傳導，靜待下游毛雞供給拐點到來。4月26日SW肉雞養殖PB(LYR)爲1.91倍，處於歷史底部區間，可板塊性關注。
4月農業指數表現弱於滬深300。4月初至26日農林牧漁指數下跌1.57%，同期滬深300上漲1.32%。子行業中，飼料、養殖業、農產品加工表現居前，分別爲+0.50%、-0.66%、-1.74%，而漁業(-15.17%)表現靠後。
風險提示：畜禽價格不達預期的風險，疫病的風險，原料價格波動的風險等。