智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，華經情報網預測我國“十四五”期間內對陶瓷基複合材料的需求量將達100噸/年，且未來10年僅航發市場對CMC的需求將遞增10倍。伴隨軍用航空航天領域對超高音速、高推重比、耐高溫防護等性能要求持續升溫，以及國內國產商業航空航天領域對於高經濟性、綠色化的推進，中國的CMC產業鏈有望進入高景氣快速成長階段。建議關注：火炬電子(603678.SH)、華秦科技(688281.SH)。
天風證券主要觀點如下：
近年來，國家針對陶瓷基複合材料、高性能陶瓷/纖維材料等新材料出臺多項措施，推動陶瓷基複合材料的研發生產，並對陶瓷基複合材料標準進行規範。陶瓷基複合材料持續出現在各版本的《產業結構調整指導目錄》和《鼓勵外商投資產業目錄》鼓勵類中，體現着國家對陶瓷基複合材料的持續大力支持。
需求側：
航發性能要求超越耐溫極限，未來大推重比發動機渦輪進口溫度遠超高溫合金耐溫極限(推重比12~15渦輪進口平均溫度超2000K，推重比15~20渦輪進口溫度最高可達2450K;單晶耐溫極限1350K)，軍用航發材料迭代需求迫切。另一方面，航空業減碳要求方面，疫情前全球商業航空二氧化碳排放不斷增加，航空業佔全球二氧化碳排放量的2.5%。“雙碳”背景下，航空業減碳迫在眉睫，CMC助力航空業實現淨零碳排放。
發展趨勢：
性能路線上，碳化硅纖維增強陶瓷基複合材料——耐高溫性能較好，且相較於Cf/SiC，抗氧化性有大幅提升，目前技術成熟，應用範圍廣泛，可應用於高溫高載部件。成本路線上，氧化物纖維增強氧化物複合材料——Al2O3材料易獲取，Al2O3/Al2O3生產成本僅爲SiCf/SiC複合材料的1/2;並且氧化物具有優秀的高溫環境抗氧化性。
市場空間：
總體上，2021年全球陶瓷基複合材料市場規模爲30.6億美元，StraitsResearch預計到2030年將達到90.4億美元，CAGR爲12.79%。行業上，CMC在航空航天應用發展較快，2022年全球航空航天領域在CMC市場佔比達37%，Prescient&StrategicIntelligence預計未來幾年也將處於主導地位。
國內方面，華經情報網預測我國“十四五”期間內對陶瓷基複合材料的需求量將達100噸/年，且未來10年僅航發市場對CMC的需求將遞增10倍。天風證券認爲，伴隨軍用航空航天領域對超高音速、高推重比、耐高溫防護等性能要求持續升溫，以及國內國產商業航空航天領域對於高經濟性、綠色化的推進，中國的CMC產業鏈有望進入高景氣快速成長階段。
風險提示：
市場波動性風險、軍品訂單節奏風險、新裝備研製列裝不達預期、國際局勢變化風險、民用市場開拓不達預期。