智通財經APP獲悉，近期，鎢價持續走高，創近十年新高。據上海有色網數據，4月19日，黑鎢精礦價較上一日上漲1250元/噸，最新報價爲13.325萬元-13.4萬元/噸。中信證券認爲，由於國內外新建項目較少且短期增量十分有限，鎢資源供應或將持續緊張，疊加下游製造業復甦帶來的需求回暖，供給短缺將會對鎢價形成堅挺支撐，鎢價或將強勢上漲至18-20萬元/噸。
從供給端來看，2024年第一批鎢精礦開採總量控制指標略低於去年同期水平，國內鎢礦山企業由於持續面臨環保、人力等成本上漲壓力，增產動力及增產空間不大，甚至個別礦山產量下降，國外鎢礦山多數在建設期，尚未對市場供應形成衝擊；同時持貨商惜售挺價意圖明顯，總體上鎢精礦供應偏緊。據市場分析人士測算，預計2024年-2025年供需缺口分別爲-2662 噸、-3502 噸。
從需求端來看，隨着製造業復甦預期不斷增強，或帶動用於生產切削工具、耐磨工具裏的鎢的需求量。同時，隨着光伏行業景氣度提升，光伏組件出口數據環比明顯改善，3月組件排產量上行，用於硅片切割中的光伏鎢絲需求得到提振。
進出口方面，1-2月，鎢精礦進口1580.6噸，同比增長277.29%，其中，2月進口鎢精礦623.7噸，同比大幅增長60.19%。1-2月，我國累計出口鎢品3017.6噸，同比下降11.7%，其中，2月出口鎢品1285.4噸，同比下降23%。
今年年初以來，鎢價的上漲從礦端逐級傳導至產業鏈中下游。今年1月底，華銳精密、歐科億等國產刀具龍頭公司就曾發佈漲價函，傳導成本壓力。之後，章源鎢業4月8日表示，因近期硬質合金原材料價格持續上漲，致使公司成本大幅增長，決定從4月15日起，對部分硬質合金及噴塗粉產品按新價格執行。4 月17 日，華銳精密發佈漲價函，對全系列刀具產品提價3%-10%。
各大鎢企漲價背後主因系原料價格上漲。SMM分析認爲，由於鎢礦供應偏緊、礦端挺價，自2023年11月中下旬以來鎢產品價格持續上漲。伴隨着新一輪環保督察入駐江西，鎢礦山及冶煉廠的生產將受到一定限制，鎢礦供應偏緊的局面暫時難以得到緩解，而鎢下游分支——數控刀具需求的向好等因素均爲鎢價的走強起到了有力的支撐。SMM預計，在目前鎢供應偏緊暫未緩解以及多家鎢企繼續上調的形勢下，鎢價將繼續偏強運行。
洛陽鉬業相關負責人表示，今年國內外製造業景氣水平有所回升，國內硬質合金消費總體略有好轉，2024年受下游3C電子領域的逐步恢復和新能源光伏鎢絲應用的擴大，預計鎢價仍將在歷史相對高位持穩。
國泰君安證券研報指出，華安證券發佈研究報告稱，在總量控制背景下，我國鎢礦面臨品位下降、成本提升等問題，此外海內外潛在項目投產時間存在較大不確定性。同時下游光伏鎢絲、硬質合金等需求穩步增長，鎢資源供需矛盾日益凸顯。重點推薦產業鏈佈局完善，擁有技術、成本優勢的優質公司。建議關注：廈門鎢業(光伏鎢絲放量)、中鎢高新(柿竹園注入)、章源鎢業、翔鷺鎢業。
相關概念股：
洛陽鉬業(03993)：全球最大的白鎢生產商之一，全球前七大鉬生產商和領先的銅生產商；2023年公司所有產品產量全部實現同比增長，銅、鈷、鈮、磷產量創歷史新高，並實現銅-鈷-鎳-鋰新能源金屬的完整佈局。
廈門鎢業(600549.SH)：相關數據顯示，當前，廈門鎢業光伏用鎢絲年產能已達1000億米。2023年，廈門鎢業細鎢絲產品銷量868億米，其中光伏用細鎢絲產品銷量約760億米。根據客戶需求以及市場開發情況，該公司正在規劃新的1000億米光伏用鎢絲產線建設項目。
中鎢高新(000657.SZ)：公司計劃以發行股份和支付現金的方式購買湖南柿竹園有色金屬有限責任公司100%股權。柿竹園公司是一家以採選爲主的大型有色金屬礦山企業，擁有豐富的金屬、非金屬礦產資源，實產鎢、鉬、鉍、螢石等礦產品，其鎢資源儲量佔全國鎢資源儲量的比例超過30%，工業可開採儲量全球第一。