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臺積電(TSM.US)績後股價能否續創新高 資本支出前景很關鍵

發布 2024-4-17 下午03:50
臺積電(TSM.US)績後股價能否續創新高 資本支出前景很關鍵
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智通財經APP獲悉,臺積電(TSM.US)在股價飆升至歷史新高後,估值仍處於低位,本週四將公佈的財報或將進一步推高股價。

部分市場觀察人士認爲,臺積電一季度銷售額有望超預期,且這家全球最大的芯片代工企業或將上調今年營收和資本支出預期,這將證明人工智能推動的強勁增長將持續下去。

作爲英偉達(NVDA.US)和其他芯片設計公司的主要製造商,臺積電被視爲人工智能熱潮的主要受益者。雖然目前智能手機和其他消費產品前景仍不明朗,但該行業不斷升級至更精細的電路仍是另一積極因素。

abrdn投資總監Xin-Yao Ng表示:“最值得關注的是資本支出預期,因爲這往往是公司所觀測到的需求的一項指標。”“我們仍認爲臺積電值得買入,其股價上漲有基本面作支撐,臺積電在最先進芯片節點上的主導地位和技術領先優勢,使他們有能力在更長的時間內實現高複合收益。”

目前,臺積電股價已從2022年10月低點上漲了一倍多,市值增加了3,400億美元。然而,其估值僅略接近於五年曆史數據中位數,市盈率不到17倍。相比之下,費城半導體指數市盈率則超28倍,創15年新高。

據悉,臺積電將於本週四公佈第一季度財報,屆時將披露各業務的營收貢獻,以及在海外擴張期間的盈利保持情況。分析師預計臺積電的毛利率爲53%,與上一季度持平。

多地佈局規避地緣政治風險

目前,臺積電的全年資本支出預算爲280億至320億美元,預計營收將至少增長20%,扭轉了2023年的微弱下滑,分析師一致預期爲290億美元。財報發佈前,這家芯片製造商在中國臺灣市場週三一度上漲了2.5%。

該公司正在美國、日本和德國開展建廠項目,以滿足全球需求,並着力於實現地域多元化。

Morningstar分析師Phelix Lee說:“該公司在尖端芯片領域的主導地位有時會被地緣政治風險所掩蓋,因此臺積電的價值是被低估的。最近有消息稱,根據《美國芯片法案》,臺積電在亞利桑那州的工廠將獲得116億美元的贈款和貸款,而這‘部分消除了’上述擔憂。”

Bloomberg根據未平倉合約編制的數據顯示,臺積電股票的期權看跌/看漲比率已從3月高點回落,暗示看漲期權合約的交易多於看跌期權合約。從賣方分析師觀點來看,34位分析師給予該股“買入”評級,1位“中性”,未有“賣出”。

盛寶銀行(Saxo Bank)股票策略主管Peter Garnry表示:“我們預計,相比目前市場觀點,需求和銷售增長將在更長的時間內更高。”“當然,一個不利因素是,隨着資本支出需求的增長,該公司越來越需要將其生產基地轉移出臺灣,從而降低自由現金流。然而,這些臺灣以外的新芯片生產基地是滿足高需求所必需的。”

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