智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱，2024年4月2日，國家能源局官網發佈《國家能源局綜合司關於公示生物柴油推廣應用試點的通知》，就“生物柴油推廣應用試點（公示稿）”進行公示。公示單位包括19個地區以及3家企業牽頭組織項目。面對歐盟的制裁，國內企業積極應訴的同時，國內生物柴油政策積極推進，此次生物柴油試點落地，國內生物柴油由外需轉內需，中國生物柴油產業有望迎來發展拐點，車用生物柴油與船用生物柴油需求空間廣闊。
中信建投觀點如下：
事件
2024年4月2日，國家能源局官網發佈《國家能源局綜合司關於公示生物柴油推廣應用試點的通知》，就“生物柴油推廣應用試點（公示稿）”進行公示。公示單位包括19個地區以及3家企業牽頭組織項目。
生物柴油推廣應用試點落地，國內生物柴油產業有望迎來拐點
2023年11月國家能源局發佈《國家能源局關於組織開展生物柴油推廣應用試點示範的通知》。試點內容包括車用生物柴油與船用生物柴油。在車用柴油中，推廣應用方式包括1、區域推廣應用。在全省、全市、全縣（區）等行政區域或工業園區、物流園區、礦區、保稅區、自貿區等開展車用生物柴油的推廣應用。鼓勵“以產定銷、封閉運行”，組織餐廚廢棄物處置企業、生物柴油生產企業、石油銷售企業“定向銷售、產需銜接”。2、行業推廣應用。在區域內物流、公交、市政、環衛、郵政快遞等行業開展生物柴油的推廣應用。3、企業推廣應用。有加油站經營資質的企業在所經營的加油站開展生物柴油加註等推廣應用。4、高速公路推廣應用。以高速公路沿線加油站爲主體開展生物柴油推廣應用。船用生物柴油推廣應用方式包括1、保稅區、自貿區推廣應用。在保稅區、自貿區等區域內開展海洋船舶B5、B24等生物柴油（燃料油）推廣應用。2、河流湖泊航道推廣應用。在內河、湖泊等航道開展B5、B24等生物柴油（燃料油）推廣應用。
2024年4月2日，國家能源局官網發佈《國家能源局綜合司關於公示生物柴油推廣應用試點的通知》，就“生物柴油推廣應用試點（公示稿）”進行公示。從2023年9月份上海生物柴油試點推廣會議開始到4月2日國家能源局就生物柴油推廣應用試點進行公示，本輪試點申報到落地歷時7個月。在公示名單中包括廈門、唐山、廣州、舟山自貿區等國內主要生物柴油工廠所在地，除地區外，有三個試點項目由企業牽頭組織，包括中國船舶燃料有限公司、中國石化燃料油銷售有限公司以及山東高速集團。
外需轉內需，中國生物柴油產業有望迎來發展拐點
此前，我國生物柴油行業的市場主要在歐洲，2018年歐洲可再生能源指令第二版發佈，對可再生能源燃料佔比提出了明確目標，需求快速提升，我國生物柴油以廢棄油脂作爲原材料，減排效果更高，且不與民爭糧，在歐洲受到鼓勵，2018-2022年，我國生物柴油出口量由31萬噸增長至179萬噸，4年增長近四倍。
2023年以來，歐盟針對國內生物柴油我國生物柴油出口量較往年同比高增，歐盟對國內生物柴油產生質疑，4月20日起，歐盟ISCC開始加強原材料監管，並撤銷部分企業的ISCC證書。8月17日，歐盟委員會正式啓動了反規避調查，以解決2023年7月EBB（European Biodiesel Board歐洲生物柴油協會）請求的涉嫌逃避歐盟對經由中國和英國進口的印尼生物柴油徵收的反補貼稅的問題（2019年，歐委會經深入調查發現，印尼生物柴油生產商受益於補貼、稅收優惠和以低於市場價格獲得原材料，這對歐盟生產商構成了經濟損害威脅，歐盟開始對從印度尼西亞進口的生物柴油徵收8%至18%的反補貼稅。）12月20日，歐盟立案對原產於中國的生物柴油產品進行反傾銷調查，傾銷調查期爲2022年10月1日至2023年9月30日，損害調查期爲2020年1月1日至2023年9月30日。受調查影響，我國生物柴油出口明顯下滑，企業開工率下滑，經營業績受損。面對歐盟的制裁，國內企業積極應訴的同時，國內生物柴油政策積極推進，國家能源局於2023年9月26日-27日在上海召開生物柴油推廣應用試點工作現場會，2023年11月國家能源局發佈《國家能源局關於組織開展生物柴油推廣應用試點示範的通知》，2024年4月2日試點落地，歷時7個月。覆盤光伏行業，雙反前，我國光伏產業高度依賴歐美市場，2012年，歐美啓動對中國光伏產業的雙反調查，需求受壓，諸多光伏企業遭遇經營困境。而同時，國內光伏政策加速出臺，2013年7月出臺《國務院關於促進光伏產業健康發展的若干意見》，8月出臺固定電價補貼政策，通過一系列政策發展內需，光伏行業迎來快速發展。此次生物柴油試點落地，政策與企業積極應對制裁，由外需轉內需，中國生物柴油產業有望迎來發展拐點。
船用、車用市場廣闊
在車用生物柴油中，推廣應用方式包括區域推廣、行業推廣、企業推廣、高速公司推廣等。據隆衆資訊，2023年我國柴油消費量約爲22053萬噸，其中交通運輸需求佔比67%，對應消費量約爲14775.51萬噸，目前國內生物柴油需求量較少，僅上海施行B5推廣。若全國交通領域滲透率達到1%、3%、5%，對應生物柴油需求量分別爲148、443、739萬噸。在船用生物柴油中，推廣方式包括在保稅區、自貿區等區域內開展海洋船舶B5、B24等生物柴油（燃料油）推廣應用。2023年，我國保稅船用油消費量在1945萬噸，其中舟山加註量在704.64萬噸。若按照B24標準添加，全國及舟山船用燃料需求量分別爲467、169萬噸。分企業來看，中國石化燃料油銷售有限公司、中國船舶燃料有限責任公司爲主要供油企業，也是全球前十大船加油企業之二，2022年加註量分別爲1979、1779萬噸。
風險提示
政策實施效果不佳（若歐洲生物柴油摻混政策不及預期，將會影響到生物柴油需求，進而影響企業的銷售）；原材料價格大幅波動（廢棄油脂價格波動是影響企業生產成本的主要因素，其收購涉及原料收集、加工、運輸等多個環節，同時也會受到原油、植物油大宗商品價格、迴流其它領域等的影響，因而影響因素較多，存在價格風險，若價格大幅波動，將影響企業的盈利能力）；匯率波動風險（生物柴油企業以出口爲主，若匯率大幅波動，將影響企業的盈利能力）；產能投放不達預期（若企業的項目建設不達預期，則會影響產品的銷售，進而影響盈利）。