智通財經APP獲悉，摩根大通策略師Jack Manley表示，如果美聯儲希望將通脹率降至2%的長期目標，就需要開始降息。
這種想法與傳統的經濟學理論背道而馳，傳統的經濟學理論認爲，高利率通過降低總需求來抑制通脹，反之亦然。
然而，Manley表示，如果美聯儲開始降息，住房成本實際上會逆轉走低。住房成本在當前經濟週期中一直是通脹的關鍵驅動因素。
他表示:“在美聯儲降低利率、抵押貸款利率降至更合理的水平、供應恢復正常之前，你不會看到住房成本有實質性的下行壓力。”
美國住房市場一直非常緊張，由於供應非常緊張和需求穩定，價格一直居高不下。除了過去十年沒有足夠的房屋建造之外，住房供應如此緊張的部分原因是大多數購房者將抵押貸款利率鎖定在4%以下。
目前的抵押貸款利率接近7%，房主幾乎沒有賣掉房子的動力，因爲未來購房可能面臨高企的抵押貸款利率。
Manley表示：“我認爲，我們正處於一種有趣的、奇特的先有雞還是先有蛋的情況，在住房成本出現明顯的下行壓力之前，你不會看到通脹出現明顯的下行壓力。在美聯儲降低利率之前，你不會看到住房成本有明顯的下行壓力。
但美聯儲今年降息的可能性大幅下降，尤其是在3月份CPI報告發布後，該報告顯示通脹高於預期。
數據顯示，美國3月份核心CPI同比上漲3.8%，高於預期。自週三發佈3月份CPI報告以來，美聯儲6月份降息的可能性從週二的約50%降至20%左右。
投資者目前預計，美聯儲今年將降息不到兩次，而今年年初預計將降息七次。
不過，Manley認爲，如果美聯儲想讓通脹率回到2%的長期目標，那麼即使面對通脹上升，他們也需要硬着頭皮開始降息。
“今天發生的很多事情都與利率水平密切相關。你對通脹進行分析，無論你看的是整體數據，還是核心數據，你都不考慮商品的影響，因爲這在很大程度上與利率環境有關，”Manley表示。