智通財經APP獲悉，中金髮布研報指出，AIGC對算力需求的不斷拉動以及PCIe5.0的逐步滲透，服務器內部元器件的互聯速率及帶寬要求也逐步提升，而由此產生的信號衰減問題有待解決，Retimer作爲信號衰減的主要解決方案之一，可以通過較低的成本更好地保證信號傳輸質量。隨着AI服務器出貨量的提升以及內部GPU、SSD等外設地增加，預計Retimer市場規模有望迎來快速增長。
中金主要觀點如下：
PCIe協議保證信號在CPU與終端之間高速通行，但信號衰減務須解決
PCIe協議是一種高速串行計算機擴展總線標準，爲主板與顯卡等外圍設備連接提供標準化的方案。近年來，高速數據傳輸協議已由PCIe 3.0(數據速率爲 8GT/S)發展至 PCIe 5.0(數據速率爲 32GT/S)，數據傳輸速度翻倍的同時帶來了突出的信號衰減和參考時鐘時序重整問題，這些問題影響了超高速數據傳輸協議在下一代計算平臺的應用範圍。
Retimer技術爲信號衰減主要解決方案之一
PCI-SIG對於信號傳輸損耗有嚴格規範：PCIe4.0損耗不得超過28dB，PCIe5.0損耗不得超過36dB。目前解決方案主要有三：1)PCB板材更換，但在部分場景面臨成本較高問題；2)Redriver芯片技術：Redriver芯片作爲信號中繼器，通過放大信號振幅、修正信號時序偏移來保證信號質量，成本較低，但提升信號質量效果不佳；3)Retimer芯片技術：Retimer芯片主要通過重新生成信號來保證傳輸質量，信號傳輸質量佳，可用於長距離高速傳輸。在解決散熱及功耗問題後，相較於前兩種方案，Retimer芯片在成本以及信號質量上可以取得平衡。
AI服務器相對於傳統服務器對Retimer需求量有較高提升
中金指出，AI服務器收集、處理巨量數據集對總帶寬大小及傳輸速度、傳輸穩定性具有較高需求，大規模數據訓練帶來的分佈式計算、存儲需求同樣需要快傳輸速度及高傳輸質量。此外，爲保證訓練模型質量，保障原始訓練數據的完整性、真實性，減少數據錯誤及損失同樣至關重要。因此AI服務器往往存在大量PCIe 5.0插槽接口需求，同時單插槽接口也將具有多條lane以提供更多、更快的數據傳輸，潛在Retimer芯片需求量大。據瀾起科技表示，目前一臺配8塊GPU的主流AI服務器有8顆甚至16顆PCIe 5.0 Retimer芯片需求。
風險
AI服務器出貨量不及預期，PCIe 5.0滲透率不及預期。