【解剖大盤】
美國3月ISM製造業PMI和非農新增就業人數超市場預期，顯示出美國經濟韌性，美聯儲6月降息的預期又被推遲到9月。至於爲何推遲美股還會上漲，只能理解爲前一個交易日已經反映了預期，而眼下交易的是經濟狀況的好轉。同樣具備韌性的是港股，在A股連跌兩天的背景下，港股今天依舊比較堅挺，收盤還微漲了0.05%。
美高官：伊朗或最快本週發動重大襲擊。全球的目光都聚焦在黃金，最新催化，中國央行：中國3月末黃金儲備7274萬盎司，2月末爲7258萬盎司，爲連續第17個月增持黃金儲備。國際金價於4月5日再度一路狂飆，現貨黃金價格全天上漲1.5%至每盎司2324.15美元，盤中曾一度觸及2330.06美元的紀錄新高。後勁足一點的是相對落後一點的招金礦業（01818）漲了超6個點，其它則顯疲態，黃金已經漲了好久，今天再度擴散到了白銀，截至上午10點15分，白銀期貨主力合約報7128元/千克，漲6.99%，封死漲停板。上週五提到的中國白銀集團（00815）今天再度大漲超104點，直接翻倍。市場挖掘的是其工業屬性，受益於光伏+AI驅動工業需求，世界白銀協會預期2024年白銀仍將有一定供求缺口，所以當黃金不斷創出新高，必然會帶動白銀的看漲情緒，白銀太過火爆，引發上金所幹預：4月9日收盤清算時起，白銀延期合約保證金比例從10%調整爲12%。觀察是否能壓住上漲勢頭。本質上來說，黃金是否還會漲要看中東局勢的發展。
油價也是如影隨形，全球最大石油公司沙特阿美將5月銷往亞洲的阿拉伯輕質原油價格上調至較基準油價升水2美元/桶。這個漲價動作催化明顯。布倫特原油在上週四衝破90美元大關，並在週五繼續攀升。摩根大通甚至預計，到今年8月或9月份油價可能回升至100美元/桶。美股市場也在加大炒作力度，作爲標普500能源板塊最大成分股，埃克森美孚上週累計上漲近5%並創下歷史新高，今年累計漲幅更是達到21%，在七巨頭中排名第四，僅次於英偉達和Meta，與亞馬遜不相上下。這一波下來，巴菲特又賺了，持續加碼的西方石油也創出了年度高點。中石油（00857）依舊穩健，看下上週五因利空下跌點評中海油田服務（02883）：“只是針對個股，對整個原油而言並不具備利空”，今天立馬反彈5.68%。所以，不要看到利空就慌慌張張的拋出，要學會甄別。
現在的經濟狀況其實分化比較厲害，簡單來說，假日經濟就表現活躍，數據顯示，4月6日返程廣鐵實際發送旅客230.9萬人次，較2019年增長12.6%，實際到達旅客208萬人次。從交通運輸部瞭解到，今年清明假期(4月4日至6日)，預計全社會跨區域人員流動量75283.6萬人次，日均25094.5萬人次，比2019年同期日均增長20.9%。截至4月8日7時，已有20個省份公佈清明假期旅遊成績單。其中，安徽攬客2028.2萬人次暫時領跑全國；廣東接待遊客1982.8萬人次排名第二。廣深鐵路股份（00525）、安徽皖通高速公路（00995）最受益的分別漲4.49%及4.18%，另外就是反覆強調的澳門博彩業，上週五板塊聚焦提到的澳博控股（00880）、永利澳門（01128）漲幅均在5個點。而更生勐的則是提到的業務在柬埔寨的金界控股（03918），今天再度大漲超7個點。今年第一季度同比打增34%，中場一季度日均營業額創出21年以來最高，顯示基本面強勁復甦。
不過，“液體黃金”卻崩了：A股的貴州茅臺跳空下跌，帶動白酒板塊大跌；飛天茅臺酒（53度 500ml）批價出現了明顯下滑，已由年初2700元/瓶左右跌至2600元/瓶左右。據今日酒價公衆號消息，24年茅臺飛天(散裝)價格跌破2600元。購買力減弱已經是不爭的事實。珍酒李渡（06979）早上還一度衝高，但A股這邊白酒均掉頭向下，影響持股信心。
歷經5天訪華行程後，美國財長耶倫在4月8日下午於北京舉行發佈會，她再次表示：不尋求與中國脫鉤，中美兩國經濟聯繫密切，脫鉤會帶來災難性後果。加上北京、廣州、珠海等多地政府同時出臺支持創新醫藥高質量發展的政策。相關創新藥及CXO又起來了，如泰格醫藥（03347）、昭衍新藥（06127）均7個點。
汽車方向，媒體報道稱，特斯拉已經放棄廉價車型Model 2的生產計劃，轉而集中火力開發自動駕駛機器人出租車技術。特斯拉在全球最卷的市場已經沒有優勢了，只能轉向新的方向，卷無人駕駛，這確實是一條出路，浙江世寶（01057）直接漲超11個點。不過，落地時間還早，到L5還有較長的路要走，不要上頭。
而今天汽車股也跟隨動了一下，工信部：將支持我國新能源汽車企業因地制宜加快海外發展。結合耶倫的發佈會，汽車海外這塊預期被帶起，長城汽車（02333）在海外佈局比較多，具備產品、產能、渠道等多方面優勢。另外，4月24日舉行董事會會議審議及批准第1季度業績，應該預期不錯，今天漲6.76%。
今天電力板塊集體走強，炒的主要是業績改善，其中華能國際（00902）盈利84.5億元（歸母淨利潤口徑，上年同期虧損73.9億元），華電國際（01071）盈利45.2億元（上年同期盈利1億元），大唐發電（00991）盈利13.7億元（上年同期虧損4.1億元），華潤電力（00836）盈利110億港元，增長56%。
近期反覆提到豬週期的反轉，雖然價格不明顯，但打提前量纔是資本市場最擅長。今天中糧家佳康（01610）大漲8.67%，根據3月14日的數據，上海寧泉資產管理有限公司最新持股數目爲233191000股，持股比例由4.95%上升至5.09%。估計還在持續增持。
根據德勤數據：港交所（00388）今年首季新股(IPO)集資全球排名已跌至第10位。印度進入到第四位，超過了上交所和深交所，香港需要迎頭趕上，香港財政司司長陳茂波出席匯豐首屆全球投資峯會致詞時表示，早前已成立專責小組研究如何提高港股市場流動性，並將在未來幾個月實施多項措施。
【板塊聚焦】
根據中金研報：AGI時代來臨之際，算力和存儲的需求同步提升，在存算一體模式成爲主流之前，HBM（高帶寬存儲）對於克服“存儲牆”、提升帶寬等方面有較強優勢，主要應用在AI芯片片上存儲。根據SK海力士測算，HBM的需求在2022至2025年之間的CAGR增速將達到109%。HBM的快速增長對於IDM、晶圓製造、封裝、設備材料等產業鏈環節帶來了增量空間，目前已成爲存儲器鏈條各環節必爭之地。
主要品種：ASMPT（00522）、上海復旦（01385）。
【個股掘金】
中國中鐵（00390）：四季度營收利潤提速增長 境外訂單高增
公司2023年實現營業收入12634.8億元，同比增長9.5%，實現歸母淨利潤334.8億元，同比增長7.1%，扣非歸母淨利潤308.7億元，同比增長9.3%。第四季度營業總收入3789.54億元，同比上升24.53%；歸母淨利潤94.71億元，同比上升14.56%。擬向全體股東每10股派送現金紅利人民幣2.10元(含稅)。
點評：公司整體業績增速平穩，四季度增長提速，境外訂單高增，在手訂單量充足，礦產資源板塊業績貢獻有望增多。中國中鐵是一帶一路代表性項目中老鐵路、印尼雅萬高鐵、匈塞鐵路、孟加拉帕德瑪大橋主要承包商。公司中標20項重大工程，上述工程中標價合計約人民幣1223.38億元，約佔公司中國會計準則下2022年營業收入的10.62%。公司2023年第四季訂單年增23.7%至12980億元人民幣，相對第三季爲年減31.5%。由於2023年首9個月表現落後目標，第四季較快的增長反映地方政府流動性改善。全年訂單料同比微升2.2%至3.1萬億元人民幣，略低於集團目標，反映基礎設施增長仍然疲軟。2023年海外訂單增長8.7%，超過國內增長1.8%。礦山自產銅、鉬產能已居國內同行業前列，礦產資源有望重估。公司擁有黑龍江鹿鳴鉬、華剛SICOMINE銅鈷礦等。中國中鐵業績持續增長而估值迴歸底部，股權激勵提升成長確定性。
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