智通財經APP獲悉,大摩發佈研究報告稱,維持恆生銀行(00011)“與大市同步”評級,考慮到恆生較低的盈利預測,將基本情況數值下調8%,目標價由90.5港元下調1%至89.7港元。然由於淨利差上行和信貸品質下行空間有限,推動較高長期回報,大摩亦將恆生熊市和牛市情景價值分別上升了7%和21%。
該行指出,在恆生銀行公佈2023年下半年業績後,大摩將恆生2024年及2025年的盈利預測分別下調13%及15%,主要反映恆生賺取利息之平均資產(AIEA)的基數較低。另外,2024年恆生的信貸成本大幅上升,反映信貸品質和商業房地產相關風險面臨較高的利率壓力。大摩對恆生2025年預期信用損失(ECL)費用基本維持不變。