智通財經APP獲悉，中信證券發佈研報稱，通感一體化有望成爲低空經濟核心的基礎設施。通感一體化即通信、感知融合，是5G-A重要創新方向之一。當前，運營商正積極推動5G-A試點項目落地，今年有望在全國300個城市實現網絡商用。通感一體有望解決低空飛行中的監視、管控不足的問題，是相對來說較爲有效可行的方案。通感一體建設將大規模使用天線，MIMO元器件數量可能爲128、256或更多，建議關注5G-A基站改造和新建需求下的運營商、主設備商、智慧燈杆供貨商及基站零部件中的天線、濾波器及射頻產業鏈。
建設方案可分爲三大階段：1)4G及以前階段，通信、感知獨立發展；2)5G-A階段，基站有望改造成通感融合基站，使其具有感知能力(雷達功能)；3)6G階段，衛星將與地面通信逐步融合、統一設計，實現星地協作通感一體化。
中信證券觀點如下：
通感一體化是5G-A重要創新方向之一
5G-Advanced是5G向6G演進的關鍵階段，而通信感知一體化是5G-A重要創新方向之一。通感一體化即通信、感知融合，一般是改造基站，使其具有感知能力(雷達功能)。在低空生態中，通感一體化基站具備與無人機等飛行器高速傳輸信息的能力，也具備探測飛行器反射的電磁波的感知能力。當前運營商正積極推動5G-A試點項目落地，如2024年3月18日，中國移動雲南公司攜手保山雲瑞機場開通全球首個5G-A智慧機場通感一體基站;2024年3月28日，中國移動在杭州全球首發5G-A商用部署，公佈首批100個5G-A網絡商用城市，計劃年內擴展至全國300個城市。
5G基站有望改造成通感融合基站
通感融合基站有望成爲低空基礎設施體系重要的組成部分。3月27日，工信部、科技部、財政部、民航局等四部委聯合印發《通用航空裝備創新應用實施方案(2024-2030)》。從政策描述來看，中信證券認爲低空飛行生態中，空管系統所面臨的挑戰主要來自於複雜的感知環境(氣象、樓宇、通信)，以及隨着飛行器數量的增多帶來的大量數據短時、高速的處理和反饋。中信證券認爲通感一體有望解決低空飛行中的監視、管控不足的問題，是相對來說較爲有效可行的方案， 併成爲航空領域廣播式自動相關監視技術(ADS-B)和雷達的有效補充。
6G時代有望達到衛星地面通感一體化
根據吳曉文《面向6G的衛星通感一體化》，6G階段，通信、感知實現一體化設計，基於原生AI功能，滿足多種需求。基於衛星通信在定位、導航、遙感融合的發展趨勢，5G-A與6G階段，衛星將與地面通信逐步融合、統一設計，最終6G階段實現衛星通感一體化。未來低空經濟主流的監控技術有可能採用星地協作通感一體化技術當做雷達及通信鏈路，即利用地面通信基站和衛星通信，對低空空域全局感知，提高資源利用率，感知的同時實現通信。
投資策略
通感一體是5G-A重要創新方向之一，將大規模使用天線，MIMO元器件數量可能爲128、256個或更多。綜合梳理兩條投資主線：
一、5G-A基站改造和新建需求，建議關注運營商、主設備商、華爲智慧燈杆供貨商。
二、基站改造升級受益零部件，建議關注天線、濾波器及射頻產業鏈。
風險因素
低空經濟發展不及預期，5G-A基站改造或新建不及預期，技術研發不及預期，市場競爭加劇的風險。