智通財經APP獲悉,美銀證券發佈研究報告稱,維持騰訊音樂-SW(01698)“買入”評級,由於音樂業務趨勢持續穩健,上調其2024至25年的盈測1%至2%,目標價由48港元調升至51港元。該行又預計集團今年毛利率將爲40%,並相信其音樂業務毛利率可在3至5年內達到45%以上的水平。
報告中稱,公司過去數年的策略均以音樂業務爲中心,每用戶平均收入(ARPU)亦呈現逐步上升趨勢。另外,管理層認爲,同行的主要應用程式擴張有限,料公司ARPU可持續上升,而其自行製作和聯合制作的內容及海外擴張,將爲業務增長和利潤擴張提供空間。公司又可能會透過持續的股票回購和派息來維持股東回報。