判斷一家公司是否優質，有一個簡單的辦法，那就是看公司是否爲行業內品類最優的公司。判斷的依據也不復雜，即這家公司如果繼續發展下去，會越大越強，便可認爲是一家優質的公司。
這一定律，亦可以從激光雷達及感知解決方案市場的全球領導者——速騰聚創（02498）披露的最新財務數據窺出一二。
3月27日，速騰聚創發佈上市後首份年度業績公告。財報顯示，2023年，公司實現總收入11.2億元（人民幣，下同），同比增長達到111.2%，其中ADAS產品收入達7.77億元，同比增長384.6%；毛利約爲0.94億元，2022年同期爲毛損0.39億元，毛利率從2022年的負7.4%改善到2023年的正8.4%；經調整淨虧損約爲4.34億元，同比收窄22.8%。
銷量方面，2023年，速騰聚創用於ADAS應用的激光雷達產品銷量約爲25.96萬臺，同比增長355.4%，其中，車載激光雷達的銷量約24.3萬臺，同比增長558.5%。
單看速騰聚創自身的出貨數據，公司是否品類最優可能並不直觀。但橫向對比主要競爭對手出貨數據，速騰聚創的領先優勢躍然紙上。
供應鏈數據顯示，2023年，在下游主機廠激光雷達車型的批量規劃下，國內車用激光雷達快速增長至71萬臺，速騰聚創佔據了34%的市場份額。激光雷達總出貨量前三強中，速騰聚創、禾賽科技、圖達通的出貨量分別爲25.6萬臺、21.1萬臺、超15萬臺。蓋世汽車研究院數據顯示，2024年1-2月，車載激光雷達市場保持強勁增長，速騰聚創以7.4萬臺的裝機量，55.3%的市場份額佔據榜首，表明公司進一步拉開與其他友商的距離。
高速增長的激光雷達出貨數據，體現的是速騰聚創的產品力和客戶之間的“雙向奔赴”。據灼識諮詢統計，在2022年銷量排名前十的車企中，有九家選擇了速騰聚創的激光雷達產品。
截至2024年2月底，速騰聚創已與22家汽車整車廠及一級供應商的激光雷達產品的量產定點訂單增加到63款車型，且已爲22家汽車整車廠和一級供應商中的12家實現了25款車型的SOP。
可以看到，速騰聚創在車載激光雷達賽道難出其右的銷售表現，無疑體現出公司強大的產品力和品牌力。當然，從更深層次的角度去探尋，速騰聚創能夠取得目前的成績，並不是一蹴而就的。
“破局”：潛心研發，構築核心競爭優勢
智通財經APP瞭解到，速騰聚創成立於2014年，在激光雷達和感知解決方案上已經深耕9年多，聚焦於專利、算法和芯片技術，積累了大量的研發和技術經驗。有別於市場上大多數激光雷達純硬件廠商，速騰聚創堅持軟件、硬件同步推進。目前，公司產品涵蓋激光雷達硬件、Hyper Vision融合感知軟件及一體化解決方案。
速騰聚創在創業初期通過低線束產品切入市場，隨後將研發重心轉向車規級MEMS半固態方案。2021年6月，速騰聚創批量交付了公司的旗艦激光雷達產品M1，拉開了車規級固態激光雷達的量產序幕。自此，利用公司的激光雷達硬件及芯片激光雷達技術，推出了三種激光雷達平臺：M平臺、E平臺和R平臺。
速騰聚創在CES 2024正式發佈首款 940nm的超長距激光雷達：M3。M3是全球首款通過940nm激光技術實現300m@10%反射率測距能力的超遠距激光雷達，且具有0.05°x0.05°角分辨率的超高清三維成像能力，成功打破業內“只有1550nm激光收發方案才能實現大於250m@10%測距”的技術瓶頸與行業認知。
智通財經APP注意到，速騰聚創在車載激光雷達領域不斷“破局”，還得益於公司堅持芯片自研戰略。2017年，公司控股蘇州希景微機電科技，2022年入股VCSEL芯片供應商縱慧芯光。公司激光雷達核心芯片技術商業化進程穩步推進，取得的主要成果包括：MEMS定製化芯片量產落地，定製研發SiPM接收芯片；E平臺3D堆疊SPAD陣列/SoC高度集成至一顆芯片；SoC處理芯片有望2024年下半年量產。在芯片技術上的突破，有助於公司大幅降低原材料成本，顯著提升成本效益，同時也有利於提高行業競爭壁壘，擴大公司在激光雷達市場的“虹吸效應”。
速騰聚創自研芯片囊括掃描、處理、接收、發射4大子系統，覆蓋激光雷達系統全棧
2023年，速騰聚創的研發開支達到6.35億元，較2022年的3.06億元增長107.6%。2023年，公司研發費用，不包含其中的期權費用，達到約4.3億元，與研發相關的資產投入達到約8,000萬元，研發總投入約爲5.1億元，其中約30%用於AI的研發投入，包括算法、算力和數據儲存；約22%用於芯片的研發投入。截至2023年末，速騰聚創擁有共計563名研發人員，其中約100名人員專注在芯片研發，近150名人員專注在AI算法。
可以看到，在前瞻性的戰略佈局指引下，速騰聚創在激光雷達上潛心佈局，目前已經在規模效應、成本效率、研發創新等方面構築出屬於自身的核心競爭優勢，而這無疑也增強了其“進可攻，退可守”抵禦市場波動的能力，進而爲未來業績增長增添了確定性。
“進化”：佈局“AI+機器人”，初心與第二增長曲線
廣義機器人的角度上看，智能汽車也可以算作機器人的一種，馬斯克也把其特斯拉汽車稱爲“輪子上的機器人”，並且大力發展人形機器人項目Optimus，在國內汽車行業“汽車機器人”的概念也開始流行。
在一個技術變革較快的賽道中，要想擁有源源不斷的持久增長力，速騰聚創除了不斷縱向延伸車載激光雷達構築核心競爭優勢之外，還需要獲得新的增長曲線。
關於這一點，《第二曲線創新》給出了兩點答案：第一，儘量延長第一曲線的生命；第二，第一曲線到達極限點之前，啓動獨立的第二曲線。
速騰聚創董事長兼首席科學家邱純鑫，在年報電話會上表示，RoboSense（速騰聚創的英文名），從狹義理解就是機器人+感知，但從廣義來說，就是機器人+認知，也就是“AI+機器人”。所以速騰聚創從成立之初，就把自己定義爲一家機器人公司。成爲全球領先的激光雷達公司只是公司實現目標的第一步。公司願景是希望未來10年，能成爲全球領先的機器人技術平臺公司。
邱純鑫介紹，正如激光雷達是高階智能駕駛的關鍵傳感器一樣，激光雷達具備三維感知能力，天然的帶深度信息，也將是人形機器人關鍵傳感器。相信激光雷達在汽車領域的催熟、也能很好遷移到人形機器人。
可以說，“AI+機器人”既是速騰聚創企業創立的初心，也是最合適的第二增長曲線。
智通財經APP瞭解到，開闢“AI+機器人”新增長曲線的速騰聚創已經取得實質性突破。財報顯示，速騰聚創已將應用用例廣泛擴展到汽車行業以外，例如農業機器人、檢測機器人、V2X解決方案和參考解決方案。截至2023年12月31日，公司已爲機器人及其他非汽車行業的大約2,400名客戶提供服務。
目前，速騰聚創主要以Helios和Bpearl兩個產品去滿足大部分的機器人客戶需求。2023年，公司選定了清潔、無人叉車兩類機器人，以及港口和礦場兩類場景。而在2023年下半年，公司發現割草機器人對激光雷達有強烈的需求，公司的E平臺能非常好的滿足這類機器人的需求，預計在2024年第四季度會開始交付。
結合公司自身的技術優勢以及行業的發展潛力來看，有充分的理由可以相信，速騰聚創已然找對了公司的“第二增長曲線”，後續打開的增量空間不容小覷。根據灼識諮詢報告，全球機器人激光雷達解決方案市場規模，預計將從2022年的82億元，增長至2030年的2162億元，期間年均複合增長率高達50.6%。同時，根據高盛2024年1月發佈的《人形機器人專題報告》顯示，2035年人形機器人市場總規模上調至380億美元。
結語
“管理哲學之父”查爾斯·漢迪曾說過，“成功者只做兩件事，時時檢查第一曲線，常常思考第二曲線。”這一點，應用到速騰聚爲什麼能夠實現高增長，也是這樣的一個道理。
在第一曲線車載激光雷達業務的不斷進化創新，促使速騰聚創擁有了穩健的增長底盤。同時在第二曲線“AI+機器人”不斷專研和探索，亦促使公司擁有了源源不斷的增長活力。風物長宜放眼量，從長遠的角度來看，速騰聚創的增長想象力或不止於此。
