智通財經APP獲悉，華安證券發佈研究報告稱，展望4月配置思路，該行認爲：一是大勢上維持中性偏樂觀態度，市場有望延續震盪偏上行，積極尋找機會的同時，表徵市場情緒的品種有望表現;二是經濟和產業中最大的邊際變化可能在於經濟結構性亮點逐漸被證實和關注，AI大漲後新的催化進入等待消化期;三是重要事件上，4月正值旅遊節，清明節和勞動節將至，今年以來市場對旅遊不再“脫敏”;四是政策熱點上，“新質生產力”的認識不斷深化和發酵，持續出現主題性機會。
四月十大金股：艾爲電子(688798.SH)、萬馬科技(300698.SZ)、寧德時代(300750.SZ)、普源精電(688337.SH)、中國海油(600938.SH)、衛星化學(002648.SZ)、山東黃金(600547.SH)、東鵬飲料(605499.SH)、溫氏股份(300498.SZ)、盈趣科技(002925.SZ)。
華安證券觀點如下：
“兩會”政策定調符合預期，流動性寬鬆支撐，3月A股小幅收漲。展望後市，1-2月宏觀經濟數據顯示生產端結構性亮點突出，3月PMI回升超預期，隨着財政政策前置有望在4月加速發力，基建端等對經濟的支撐力有望逐漸加強，市場對經濟的預期迎來逐漸好轉的契機，重點關注4月中旬金融經濟數據超預期的延續性以及4月下旬可能出現的高頻數據改善。此外4月底政治局會議定調預計延續偏積極表態。因此整體而言，市場有望在較好的宏觀環境中，走出震盪上行行情。
4月政策有望加速落地，一季度政治局會議定調預計延續偏積極。財政政策空間充足，市場更加關注支出節奏。從“兩會”及國務院第四次會議定調看，今年財政支出節奏有望前置，如基建端有望在4月份開始逐步發力並帶動基本面逐步改善，這種改善有望在4月下旬在高頻數據上得以體現。
經濟基本面修復未見明顯提速，但結構性亮點突出，生產顯著好於消費。1-2月經濟數據強於預期，出口及設備更新等帶動工業生產持續向好，一季度經濟“開門紅”，預計增速有望達到5.2%左右。同時3月PMI回升超預期，已修復至榮枯線以上，預計3月社零增長5.2%，固投累計同比4.3%，其中製造業9%、基建6.4%、地產-8.9%，出口0.3%。隨着4月基建逐步落地，PMI明顯改善亦指向後續經濟基本面向好有望逐步得到宏觀數據驗證。
進一步貨幣寬鬆升級的概率較小，關注結構性工具使用。“價格成爲貨幣政策核心訴求”確認，貨幣總基調仍將延續寬鬆無疑，同時也要考慮到“暢通貨幣政策傳導機制，避免資金沉澱空轉”，且1-2月經濟數據和3月PMI數據超預期改善，因此後續貨幣政策總量寬鬆的可能性降低，而更多以結構性工具爲主。
展望4月配置思路，該行認爲：一是大勢上該行維持中性偏樂觀態度，市場有望延續震盪偏上行，積極尋找機會的同時，表徵市場情緒的品種有望表現;二是經濟和產業中最大的邊際變化可能在於經濟結構性亮點逐漸被證實和關注，AI大漲後新的催化進入等待消化期;三是重要事件上，4月正值旅遊節，清明節和勞動節將至，今年以來市場對旅遊不再“脫敏”;四是政策熱點上，“新質生產力”的認識不斷深化和發酵，持續出現主題性機會。
對應地，重點關注四條主線：
第一條主線是生產製造景氣帶來的上游能源材料修復。1-2月經濟數據顯示工業生產、製造業投資超預期，3月PMI顯著回升至榮枯線上，供給強繼續被證實，在出口繼續超預期、大規模設備更新政策逐步落地支撐下，有望帶來上游相關能源、材料需求提振的修復性行情，關注煤炭、有色(工業金屬、貴金屬)、電力、鋼鐵等行業。本輪Sora催化的泛TMT主題性行情可能結束，上游能源材料修復可能成爲4月最重要主線。
第二條主線是表徵市場情緒的品種，包括券商補漲和軍工確定性機會。4月市場有望震盪向上，表徵市場情緒的品種有望迎來機會。前期漲幅小的券商可能迎來補漲，反應市場快速上漲情緒的軍工通常見頂滯後市場頂1個月左右。
第三條主線是出行鏈。今年以來節假日前後，無論是元旦節還是春節，出行都表現出了階段性機會，源於旅遊出行和各地不斷湧現出打卡熱潮，4月時值清明和勞動節，出行鏈同樣有望迎來階段性表現，關注機場航空航運、酒店餐飲旅遊等。
第四條配置線索是“新質生產力”主題。“新質生產力”的地位和重要性不斷拔高，產業政策和地產政策都有望圍繞其不斷出臺，因此有望不斷上演主題性機會。立足有政策支持的領域，建議關注設備更新、半導體設備、專用設備、環保設備、工業母機、機器人等方向。
風險提示：國內金融經濟數據不及預期或出現較大反覆;貨幣流動性環境寬鬆不及預期;地緣政治衝突風險超預期等。