智通財經APP獲悉，長城證券發佈研究報告指出，MR(混合現實)設備可以通過雷達、傳感器等硬件設備實現空間環境感知以及三維建模並具備空間計算的能力，可以無縫地混合虛擬以及現實世界，從而給予用戶真實的體驗。蘋果Vision Pro已於24年2月2日正式發佈，發售後首周內已出貨超20萬臺，市場預期全年有望銷售50-60萬臺。該設備擁有更清晰的成像能力、更強大的運算能力以及貼近自然的交互方式，相對以往XR設備有了顯著提升。Vision Pro的上線正式開啓MR時代篇章，將引領元宇宙時代下交互終端的革新。
建議關注兩條主線：
(1)3D內容儲備：3D內容爲具備一定稀缺性的內容資產，建議關注擁有3D內容製作能力以及擁有3D數字內容資產儲備的公司，如凡拓數創(301313.SZ)、絲路視覺(300556.SZ)等。
(2)關注有望受益於MR技術迭代的下游行業，如遊戲、影視、體育賽事直播、文旅等板塊，具體標的包括恆信東方(300081.SZ)、寶通科技(300031.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)、風語築(603466.SH)、鋒尚文化(300860.SZ)、力盛體育(002858.SZ)、飛天雲動(06610)等。
長城證券主要觀點如下：
內容製作門檻持續降低，3D內容規模有望迎來爆發
此前，因3D內容製作需要經過構建3D數據、建立3D模型、後期渲染等多個環節，專業度較高，3D內容生成主要以PGC爲主。隨技術進步，如iPhone15Pro以及ProMax機型已經具備了空間攝像能力，通過手機拍攝視頻的形式即可完成3D內容的錄製，顯著降低3D內容生成門檻，提升了製作效率。受此帶動，長城證券認爲3D內容規模有望迎來爆發。根據Wellsenn XR的《2023年XR內容專題報告》，2023年全球3D內容規模有望達到10.8億元，至2030年有望達480億元，7年CAGR約爲72%。
Vision Pro帶領XR突破泛娛樂界限，有望成爲新一代通用設備
傳統AR(增強現實)/VR(虛擬現實)設備因設備性能等原因，大多侷限於娛樂領域，因此用途的侷限性一定程度上限制了XR產業的發展。Vision Pro以高質量硬件設備爲基礎，解決了以往XR設備清晰度較低、眩暈感嚴重的痛點，滿足了辦公等場景的要求，並將搭載辦公、教育、醫療、智能製造等多領域的應用。長城證券認爲，Vision Pro在辦公等高頻剛需場景的拓展有望助力XR成爲通用設備，在豐富其內容生態的同時擴大其受衆羣體，從而實現滲透率的快速提升。
MR技術迭代爲傳媒行業打開成長空間
長城證券指出，MR設備給予用戶的沉浸式體驗可以爲傳媒行業帶來內容上的革新，從而打開行業成長空間。在遊戲方面，看好MR設備帶來的冒險、射擊等遊戲體驗升級，Vision Pro創新交互方式進一步提升遊戲沉浸感，XR遊戲內購佔比有望提升。在影視方面，MR爲用戶提供沉浸式觀影/觀賽體驗，相關內容平臺會員付費率有望迎來提升。在教育方面，MR高互動性以及高沉浸度有望提升線上教學質量以及效率。在文旅方面，爲遊客提供沉浸式觀展體驗。
風險提示：頭顯出貨量不及預期；內容生態建設不及預期；MR技術進展不及預期；行業競爭加劇；行業監管風險。