智通財經APP獲悉，據港交所3月26日披露，西安經發物業股份有限公司(簡稱：經發物業)向港交所主板遞交上市申請，光銀國際爲其獨家保薦人。據悉，該公司曾於2023年9月20日向港交所遞交過上市申請。根據中指院資料，按經營規模、經營業績、服務質量、發展潛力及社會責任計，公司在2023中國物業服務百強企業中排名第47位。
經發物業爲一家紮根於陝西省且業務佈局中國西北部的綜合城市服務及物業管理服務提供商。根據中指院的資料，按截至2022年12月31日的陝西省在管建築面積計，公司在2022年度物業服務百強企業中排名第一，佔市場份額約1.7%，且按截至2022年12月31日的陝西省在管建築面積計，在2022年於陝西省運營的物業管理服務提供商中排名第二。憑藉在陝西省的市場地位，公司還將足跡擴展到中國西北地區。
截至2022年12月31日，中國有超過200,000家物業管理公司，在管總建築面積約爲289億平方米，較截至2017年12月在管總建築面積約195億平方米有所上升。根據中指院的資料，預期中國的在管總建築面積將由2022年的289億平方米增加至2027年的374億平方米，複合年增長率爲5.3%。中國的物業管理公司爲各類物業提供物業管理服務，包括住宅物業、商業物業、公共物業、工業園區、學校及醫院。
截至2022年12月31日，在該等物業管理公司中，物業服務百強企業佔總市場份額約49.6%。物業服務百強企業的平均在管總建築面積由2017年的約31.6百萬平方米增加至2022年的約64.0百萬平方米，複合年增長率約爲15.1%。此外，物業服務百強企業管理的項目平均數目由截至2017年12月31日的178個增加至截至2022年12月31日的268個，複合年增長率爲8.5%。
截至2023年12月31日，經發物業已訂約向中國149個項目提供公共物業管理服務、基礎住宅物業管理服務及基礎商業物業管理服務，總簽約建築面積爲1500萬平方米及在管總建築面積爲1460萬平方米。於2021年、2022年及2023年，就經發控股集團開發物業的保留率分別爲100.0%、100.0%及88.2%，而就經發控股集團開發物業的協議續約率分別爲100.0%、91.7%及60.0%。
此外，公司在管建築面積由截至2021年12月31日的1080萬平方米增至截至2022年12月31日的1320萬平方米，並進一步增至截至2023年12月31日的1460萬平方米，2021年至2023年的複合年增長率爲16.0%。
財務方面，於2021年度、2022年度、2023年度、經發物業的收益分別爲約5.94億、7.07億、8.62億港元;同期，實現年內溢利分別爲3115.5萬、3743.9萬、5101.8萬港元。
於往績記錄期間，經發物業的整體毛利率有所下降。公司整體毛利率受城市服務、住宅物業管理服務及商業物業管理服務三條業務線的綜合影響。任何業務線的毛利率變動均可能對其整體毛利率產生相應的影響。公司整體毛利率從2022年的14.3%下降至2023年的13.7%，主要是由於住宅物業管理服務毛利率由2022年的16.8%下降至2023年的14.7%，及商業物業管理服務毛利率由2022年的25.3%下降至2023年的21.8%。
據招股書披露，經發物業於2022年錄得經營活動產生負現金流量淨額，因此可能面臨流動資金風險。2022年，公司經營活動產生的負現金流量淨額爲人民幣2480萬元。展望未來，概無保證經發物業經營活動不會出現負淨現金流量，這將使公司面臨流動資金風險。未來的流動資金以及爲運營及業務擴展進行必要的額外資本投資的能力將主要取決於公司從經營活動中產生足夠現金並獲得外部融資的能力。倘經發物業經營活動淨現金流量繼續爲負，公司用於業務運營的營運資金可能會受到限制。倘公司不能產生足夠的正經營現金流或獲得額外融資來滿足營運資金需求，其業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。