FX168財經報社(北美)訊 週二（3月26日），根據派珀桑德勒（Piper Sandler）投資策略團隊的分析，股市的調整通常由以下三種原因之一引發：
就業率上升：股市的調整往往會受到失業率上升的影響。失業率的增加可能表明經濟狀況惡化，從而引發投資者的擔憂和拋售行爲。
債券收益率上升：債券收益率的上升可能對股市造成負面影響。高債券收益率可以提高債券的吸引力，從而減少投資者對股票的需求，導致股市下跌。
全球性外部衝擊：某種全球性的外部衝擊事件（如地緣政治緊張局勢、自然災害等）可能引發股市的調整。
根據派珀桑德勒團隊的領導者邁克爾·坎特羅維茨（Michael Kantrowitz）及其團隊的觀點，近期債券收益率的上升是股市最大的威脅。過去兩年，隨着長期債券收益率的攀升，股市對利率的敏感性已接近近期記錄水平，這表明即使股市在2024年初受到債券收益率的反彈影響，仍可能出現負面反應。
因此，適度的失業率上升實際上可能有助於保持市場的上漲勢頭，因爲這可以防止債券收益率上升。債券收益率與價格呈反比關係，經濟疲軟時，對債券等防禦性資產的需求增加，債券收益率往往會下降。
去年8月至10月期間，隨着美國國債收益率的上升，股市連續三個月下跌。在美國國債10年期收益率升至5%以上（達到16年來的最高水平）幾天後，股市達到了下跌的最低點。
雖然在第一季度初期，美國國債收益率再次略有上升，但預期仍然認爲經濟增長依然強勁，可能有助於提升企業盈利，從而對股市形成一定的支撐。截至目前，美國10年期國債收益率自年初以來上漲了39個基點，達到4.252%；與此同時，標普500指數自季初以來上漲了9.4%，自10月27日以來上漲了26.7%。納斯達克綜合指數自第一季度初以來上漲了9.6%，道瓊斯工業平均指數上漲了1,670.79點，漲幅爲4.5%。