智通財經APP獲悉，戴文能源(DVN.US)是一家多元化的大型油氣生產商，也是一家以給股東帶來豐厚回報而聞名的公司。自2020年以來，該公司已在收購、股票回購、債務減免和派息等方面花費了約130億美元。
收購，再加上持續的資本支出，使戴文能源的產量在2023年同比增長7%。與此同時，該公司的股票數量持續減少。事實上，從2021年第三季度到2023年底，該公司的股票數量減少了4100萬股，降幅約6%。
根據2024年指引，戴文能源目前預計產量將保持不變。令人印象深刻的是，該公司計劃以低於預期的支出來實現這一目標。管理層預計，2024年的資本支出將在33億至36億美元之間。按中間值計算，這應該比該公司去年38億美元的支出低10%左右。該公司預計將產生的額外現金流用於回報股東，並可能用於減少債務。事實上，管理層已經宣佈，從今年第一季度開始，固定股息將提高10%。
在假設油價平均爲每桶75美元、天然氣平均爲每百萬立方英尺2.00美元的情況下，Seeking Alpha撰稿人Daniel Jones預計戴文能源今年的EBITDA約爲70.3億美元，由於對沖交易的影響，到2026年，這一數字應降至67億美元左右。其他盈利指標也遵循着非常相似的軌跡。例如，調整後的經營現金流可能會從59億美元降至56.4億美元，自由現金流可能會從24.5億美元降至21.9億美元。如果管理層決定將其中一部分利潤用於擴張，那麼戴文能源前景可能會更具吸引力。
Jones還表示，高槓杆率可能扼殺機會，而低槓桿率可能證明溢價是合理的。好消息是，目前德文能源的淨槓桿率相當低。基於2024年的預測數據，德文能源的淨槓桿率爲0.75，而2025年和2026年淨槓桿率爲0.79。
Jones仍維持德文能源“買入”評級。Jones對德文能源的前景持樂觀看法，因爲該公司擁有健康的資產負債表，能很好地經受住任何風暴。對於那些想要穩定和強勁現金流的人來說，德文能源絕對值得考慮。
今年以來，德文能源上漲9.3%，與大盤基本持平。
總體而言，華爾街分析師予德文能源“適度買入”評級，平均目標價爲53.43美元，較當前水平上漲近9%。