FX168財經報社(北美)訊 除了英偉達（NASDAQ:NVDA）外，超微電腦（NASDAQ:SMCI）是今年人工智能（AI）領域備受關注的公司，其股價飆升勢頭迅猛。儘管漲幅驚人，摩根大通的分析師在最新的報告中表示，他們認爲SMCI股票還有更多上漲空間。#2024投資策略#
SMCI股票在AI樂觀情緒中上漲
今年SMCI股票的異常上漲主要歸因於，這家服務器製造商在生成式AI領域的戰略優勢以及與英偉達的強勁合作伙伴關係。
這種關係使得超微電腦在快速推出產品方面比得克薩斯儀器（NYSE:DELL）和惠普企業（NYSE:HPE）等競爭對手處於有利位置。
在歷史上，超微電腦一直是最早獲得英偉達和先進微設備（NASDAQ:AMD）AI芯片的公司之一，有助於測試服務器原型。這種早期獲得已經成爲該公司建立起作爲供應生成式AI應用的服務器的關鍵因素之一，導致今年SMCI股價上漲逾240%。
位於加利福尼亞州，距離英偉達和AMD不到10英里的超微電腦有能力迅速響應市場需求。分析師指出，只要所有組件齊全，該公司就可以在短短几周內製造、組裝、測試和運送一整個服務器的機架。
超微電腦的戰略定位體現在其財務表現中，其收入在2023年第四季度翻了一番有餘。據倫敦證券交易所（LSEG）調查的分析師預測，預計至少到2024年9月季度，其收入將繼續以三位數增長。
同樣，美國銀行的分析師預計，超微電腦在AI服務器市場的份額將從2023年的10%增加到2026年的約17%。
這種強勁增長使得SMCI的估值從2022年11月ChatGPT推出前的約50億美元飆升至600億美元。
摩根大通開始關注SMCI股票
對超微電腦股票樂觀情緒的最新證明出現在週一（3月25日），摩根大通開始對SMCI進行研究，給予其超配評級，並將2024年12月的目標價設定爲1150美元。
這家華爾街巨頭的分析師認爲該公司是「AI計算市場的領先公司」，在強勁需求推動下，該市場正在迅速增長，這種需求主要來自於AI模型訓練、由雲服務提供商（CSPs）和企業推動的檢索增強生成，以及未來對AI推理工作負載的需求。
「我們預計領導地位將繼續保持，主要是由於定製解決方案和快速市場推廣的平衡，儘管潛在的上行更可能來自AI服務器市場的快速擴張，而不是來自已經具有溢價估值多重性的擴張，」分析師表示。
摩根大通的團隊引用了650 Group的估計數據，AI服務器市場預計從2023年的410億美元增至2028年的2830億美元，他們強調稱，對超微電腦股票的樂觀情緒更多地集中在其已經高企的估值多重性上升，而不是市場本身的預期擴張。
他們還指出，超微電腦通過提供定製解決方案在服務器市場上產生了重大影響，這些解決方案在效率上超越了品牌公司，並且比原始設計製造商（ODM）公司提供了更快的市場推廣時間。
在此背景下，分析師預計，從2023財年到2027財年，超微電腦的收入複合年增長率將超過43%。到2027年的收入預測顯示，該公司預計將佔據AI服務器市場的10%-15%份額，他們認爲「考慮到其早期領先優勢，這是保守的」。
「由於客戶的定價能力，毛利率正在趨於穩定，但隨着企業在2027/2028年將驅動AI服務器市場高達70%，我們預計超微電腦的毛利率將恢復，」分析師補充道。
截至發稿，SMCI股票報價1052.00，漲幅8.15%。
（圖片來源：finance.yahoo ）