智通財經APP獲悉，麥格理髮布研究報告稱，予恆安國際(01044)“跑贏大市”評級，下調2024及25財年的淨收益預測12%和9%，以反映預期在競爭中需要較高的廣告促銷費用，目標價下調12%至46港元。公司去年下半年的銷售同比升1.3%，遜於麥格理預測。
報告中稱，分業務看，恆安紙巾和尿片銷售額分別增長2.7%和3.5%，較去年上半年的22.7%及5%有所放緩。衛生棉銷量同比跌2.3%，而上半年則增3%，相信是由於木漿價格下跌導致售價競爭加劇。去年下半年新零售渠道銷售額增7%，銷售貢獻率爲31%，而2022年同期爲29.5%。公司的紙巾業務去年進一步獲得市場份額，衛生棉業務在2024年初至今有良好增長勢頭。然而，紙巾面臨激烈的競爭，公司或會加強促銷以刺激增長。