智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，3月19日，農業農村部公示第二批轉基因合格品種，27個轉基因玉米、3個轉基因大豆品種通過初審。當前正處春玉米播種及制種前夕，政策驅動轉基因品種供給端規模擴張，轉基因商業化進程有望提速。該行認爲在轉基因品種推廣趨勢下，我國種業有望迎來市場空間擴容、技術壁壘提升，先發種企與頭部性狀公司或將率先受益。
華泰證券觀點如下：
名單看點：轉基因玉米種子端新增多家上市種企，性狀端仍以龍頭爲主
繼2023年10月農業農村部公示我國首批過審的37個轉基因玉米、14個轉基因大豆品種後，3月19日農業農村部公示第二批合格品種。該行認爲此次名單具有以下看點：1)27個轉基因玉米品種中，種子端涉及上市及擬上市種企共7家，包括登海種業、北大荒、荃銀高科、隆平高科、先正達、豐樂種業、萬向德農，分別獲批4/3/3/2/1/1/1個品種，其餘12個歸屬其它種企，性狀端仍以龍頭公司爲主，大北農、糧元生物、杭州瑞豐、先正達分別獲批15/8/3/1個品種;2)3個轉基因大豆品種中，種子端中國農科院、大北農分別獲批2/1個，性狀端格局相同;3)按適宜種植區域來看，東華北、黃淮海、西南地區分別有17/10/1個玉米品種，按轉基因目標性狀來看，抗蟲玉米品種有12個、抗蟲及耐除草劑玉米品種有15個。
趨勢分析：首批轉基因玉米中大品種數量多、第二批爲補充
針對轉基因玉米品種，第二批名單中僅有1款“京科968”屬於2022年全國推廣面積前十大品種，而第一批中包含6個品種、13款轉基因版本。該行認爲“大品種+強性狀”系種企下一階段競爭的關鍵所在。目前我國種子行業競爭格局分散，考慮到龍頭種企的頭部品種本身具有渠道分佈廣、農民信任度高的先發優勢，在此基礎上轉基因版本進一步疊加了增產、降本的能力，相關企業有望憑藉較強的產品力進一步提高市佔率、獲取技術溢價，同時頭部性狀公司有望分享產品溢價。
轉基因推動我國種業空間擴容、頭部集中，關注先發種企與性狀公司
2024年系我國轉基因玉米、大豆商業化元年，轉基因品種的種植範圍、制種面積有望擴大，根據該行前期調研，市場化銷售下轉基因種子加價幅度或好於預期。該行預計未來3年內我國轉基因滲透率有望快速提升，技術加持下我國種業有望迎來市場空間擴容，考慮到只有通過品種審批的種企才能進行合法銷售，該行認爲先發種企與頭部性狀公司或將率先受益。
風險提示：競爭加劇風險，轉基因品種推廣進度不及預期，種子漲價幅度不及預期，異常天氣干擾種植。