當前，全球兩大“減肥神藥”製造商——來自丹麥的醫藥巨頭諾和諾德(NVO.US)以及美國的禮來(LLY.US)，在減肥藥這一領域展開異常激烈的競爭。禮來推出的減肥藥Zepbound以及諾和諾德所推出的Wegovy無比強勁的需求態勢，可謂是“GLP-1”以及“減肥神藥”這兩大關鍵詞頻繁登上國際新聞頭條的核心驅動力。
隨着Zepbound與Wegovy這兩大減肥藥產品供應遠遠跟不上全球無比龐大的需求，伴隨而來的是這兩家公司股價在二級市場屢創新高，禮來股價2024年以來在美股漲超32%，助力禮來總市值一舉登頂全球上市公司市值前十寶座;同期諾和諾德ADR在美股市場漲超26%，目前兩者均徘徊在歷史最高位附近，隨時可能掉頭下行。
在美股市場，這隻跟蹤“減肥藥牛股”的ETF值得關注
對於那些未趕上“諾禮牛市行情”，不情願承受高波動性以及追逐處於歷史高位的個股，但是期望投資於減肥藥這一賽道的股票投資者們來說， Tema Cardiovascular and Metabolic(美股代碼：HRTS)這一跟蹤諸多專注於減肥藥賽道醫藥企業的ETF可謂是非常好的選擇，行業ETF投資組合具備多元化屬性，波動性往往遠小於個股。
HRTS這一ETF的跟蹤標的包含諾和諾德與禮來，更加值得注意的是，標普全球市場情報和MarketSurge的數據顯示，HRTS持倉股中的9只股票今年以來漲幅全面超過標普500指數，以及禮來與諾和諾德。其中包括Viking Therapeutics (VKTX.US)、Keros Therapeutics (KROS.US)以及Mineralys Therapeutics (MLYS.US)等股票。
HRTS這一ETF可謂是美股市場上第一隻希望從減肥藥及相關領域的繁榮增長預期中獲得高額收益的ETF，該ETF跟蹤諸多專注於減肥藥賽道醫藥企業，既有像諾和諾德與禮來這樣的超大型醫藥巨頭，也有全球範圍內處於初創階段的那些創收潛力十足且專注於研發減肥藥的新鮮血液。
“我們所看到的一份來自摩根大通研究團隊的預測報告顯示，到2030年，GLP-1市場規模將超過1000億美元，糖尿病和肥胖症羣體對於GLP-1的使用規模推動這一市場愈發龐大，”來自Vetta Fi的分析師託德·羅森布魯斯(Todd Rosenbluth)表示。“預計到2030年，美國GLP-1使用者總數可能達到3000萬，約佔總人口的9%。”
華爾街大行摩根士丹利預計，到2024年，Zepbound的銷售額將達到22億美元。該藥物於2023年11月獲得FDA正式批准。與此同時，美國銀行的分析師們在11月份的一份報告中預計，Zepbound在2024年的總銷售額將達到約27億美元。
高盛的一份預測報告則顯示，到2030年，全球抗肥胖藥物市場的年銷售額可能會增長到1000億美元左右，而2023年早些時候的年銷售額僅僅爲60億美元。高盛的預測基於2030年大約1500萬美國成年人接受抗肥胖藥物治療進行慢性減肥管理，而美國將有約1.05億屬於醫學意義上肥胖或超重的成年人。分析人員將糖尿病患者排除在肥胖預測之外。世界肥胖聯合會 (WOF) 預計到 2035 年，超過40億人(佔世界人口規模的一半以上)可能患有不同程度的肥胖症。
利用ETF從全球減肥藥需求熱潮中實現投資收益
如上所述，HRTS這一ETF跟蹤諸多專注於減肥藥賽道醫藥企業，這隻ETF持有40多家與減肥藥主題密切相關的醫藥公司股票。
不出所料，諾和諾德(Novo Nordisk)和禮來(Eli Lilly)在該ETF中的倉位比例最高，分別佔5.3%和5.1%，但佔總倉位的比例僅僅略超10%，專注於研發減肥藥的那些新鮮血液同樣佔據着舉足輕重的比例。
該ETF更加廣泛的投資組合吸引了衆多散戶投資者，這些投資者們普遍擔心在這樣一個新興市場中，僅僅在諾和諾德與禮來等少數幾家公司身上押下太多賭注，可能錯過類似Viking Therapeutics等“減肥藥新勢力”發佈重磅減肥藥研發成果後的巨大漲幅。
數據顯示，Viking Therapeutics 是該ETF今年表現最好的持倉股票。由於該公司的藥物未來有可能比諾和諾德以及禮來等競爭對手的減肥物更有效，該公司股價年內飆升252%。也一直有人猜測該公司可能會被醫藥巨頭收購。這家總部位於聖地亞哥的公司估值僅爲69億美元。另一方面，禮來股價在過去五年中飆升了近130%，市值超過7000億美元。
在2月底，Viking Therapeutics宣佈其減肥藥VK2735的二期試驗取得積極結果，該試驗滿足了所有主要和次要終點，顯示與安慰劑相比，在所有劑量下體重都具有統計學上的顯著降低。接受每週劑量藥物治療的患者在13周後體重比基線下降了14.7%。從有效性數據方面來看，VK2735此次披露的II期結果甚至略高於禮來的同作用機制藥物及諾和諾德司美格魯肽的臨牀試驗數據。
HRTS這一ETF涉及面很廣並且目前規模非常小。這隻ETF在2023年11月推出，當前的總規模僅僅5200萬美元左右。HRTS這一ETF持倉中表現最好的其他公司還包括Keros Therapeutics和Mineralys Therapeutics，它們今年分別上漲60%和58%。Keros也在試驗基於蛋白質的療法，而Mineralys正在研究肥胖領域併發症的新型治療方法，比如高血壓。
未來，聚焦減肥藥賽道的ETF可能越來越多。HRTS發行商Tema在ETF領域的競爭對手Amplify和Roundhill也計劃推出自己的“減肥藥主題ETF”。來自Vetta Fi的分析師羅森布魯斯預計，兩家公司所聚焦的減肥藥ETF可能都將選擇在第二季度發行。“其中，Roundhill的版本被認爲比HRTS更加集中，可能擁有少數幾家公司。”
“主題ETF總體上有助於爲投資者提供多元化的投資組合並且波動性遠遠小於個股，因爲個別公司可能將在實現長期目標方面遇到挑戰，還有個別公司可能因爲股價太昂貴或估值太高而使得個股難以找到買入時機。此外，這種長期投資趨勢可能將幫助許多初創公司成長起來，而不僅僅是目前的行業領先者。”羅森布魯斯表示。