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現貨黃金再創歷史新高! 各國央行仍在推高金價

發布 2024-3-21 上午11:17
更新 2024-3-21 上午11:17
現貨黃金再創歷史新高! 各國央行仍在推高金價

智通財經APP注意到,在本月初觸及歷史高點後,金價仍有上漲空間,因數家央行繼續以創紀錄的規模購買黃金。

市場觀察人士表示,儘管利率高企,美元走強,但這些購買行爲還是推高了黃金價格。

與債券相比,較高的利率往往會降低黃金的吸引力,因爲它不支付任何利息,而美元走強則會削弱以美元計價的黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

世界黃金協會(WGC)全球央行主管Shaokai Fan表示:“各國央行在過去兩年購買了創紀錄水平的黃金,在2024年也將繼續成爲強勁的買家。”

在地緣政治不確定的背景下,黃金作爲避險資產的吸引力也推動了對黃金的強勁實物需求。

“過去10年,俄羅斯和中國一直是最大的兩個買家。然而,近年來央行的購買已經多樣化,”花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示。

中國央行是最大買家

中國是消費者需求和央行黃金購買的主要推動力,而且中國不太可能放緩購買速度。

在各國央行中,中國人民銀行是2023年黃金的最大買家。世界黃金協會表示,中國經濟也促使更多投資者轉向避險資產,個人黃金投資依然強勁。

波蘭央行是黃金的第二大淨消費國,在2023年搶購了130噸黃金。

惠頓貴金屬首席執行官Randy Smallwood表示,“就在隔壁”的俄烏戰爭帶來的挑戰,促使波蘭渴望穩定。

據當地媒體報道,波蘭央行行長亞當Glapiński在2021年宣佈了購買100噸黃金的計劃,以增強該國的金融安全。

在新加坡金融管理局(MAS)的推動下,新加坡在2023年的黃金淨購買量排名第三,購買量爲76.51噸。

雖然金管局沒有透露投資決定的原因,但WGC的Fan猜測,各國央行都對俄烏衝突帶來的地緣政治風險持謹慎態度。

他表示:“他們可能一直在根據自己對風險的看法調整準備金配置。”

零售消費

珠寶、金條和金幣的零售購買也推動了金價走強。

除了中國人民銀行是世界上購買黃金最多的央行之外,中國的黃金零售購買量也是世界上最高的。

Fan表示,“在零售消費層面,中國是去年黃金需求強勁的主要因素,因爲個人購買黃金以分散其他資產類別的投資。”

根據世界黃金協會的數據,中國在2023年超過印度成爲世界上最大的黃金珠寶買家。去年,中國消費者購買了603噸黃金首飾,比2022年增加了10%。

Smallwood表示,除了中國,印度的黃金消費需求也是世界上最大的,尤其是在印度的婚禮季節,通常從10月到12月,以及1月到3月。“在印度,黃金一直是你能送給別人的最高價值的禮物。這是婚禮季的重要組成部分。”

WGC表示,儘管印度的珠寶需求應該會繼續保持強勁,但金價上漲可能會在一定程度上削弱這一需求。印度2023年的黃金珠寶消費需求較上年同期下降6%,至562.3噸。

儘管如此,印度對金條和金幣的投資同比增長了7%。印度央行對黃金的需求也繼續強勁,印度央行1月份購買了8.7噸黃金,這是自2022年7月以來的最高月度購買量。

根據世界黃金協會的記錄,除了中國和印度,土耳其去年的黃金需求幾乎是2022年的兩倍。

持續的消費者通脹、有限的可選另類投資以及去年總統選舉期間的國內政治不確定性,推動了土耳其對黃金的需求。

“土耳其的零售需求也很強勁,投資者在去年總統大選期間湧入黃金,以防範土耳其里拉的潛在波動,”Fan補充道。

土耳其2月份的年度消費者價格通脹率最近飆升至67.07%。過去一年,土耳其里拉兌美元匯率下跌了40%,目前兌美元匯率處於歷史低點。

黃金能否持續發光?

由於對黃金的需求持續強勁,金價有更大的上漲空間。

花旗的多西認爲,金價可能在2024年下半年升至每盎司2300美元,尤其是在美聯儲可能在2024年下半年降息的預期背景下。目前正在黃金價格約爲2200美元。

黃金價格往往與利率呈反比關係。隨着利率下降,與債券等固定收益資產相比,黃金變得更具吸引力。在低利率環境下,債券的回報率較低。

其他市場觀察人士也表達了同樣的看法。麥格理預測,金價將在今年下半年創出新高。麥格理策略師承認,實物購買提振了金價,但在最近的一份報告中,他們將金價最近飆升100美元歸因於“大量的期貨買盤”。

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