智通財經APP獲悉，施羅德投資多元化資產投資總監佘康如表示，在環球經濟2024年有望進入一個通脹回落、息口下降的轉折點，儘管金融市場正爲迎接減息做好準備，但預期息口環境在未來一段長時間仍難以重返過去的超低利率時代。即使今年下半年美國聯儲局有機會減息，但相信利率將長期處於偏高水平。因此，分散投資不同資產類別，以駕馭通脹及利率變化仍然是關鍵，在債券和收息股這類傳統資產以外，將另類投資納入投資組合，能擴大投資者的回報來源，有助提升收益回報。此外，另類投資具有與金融市場關聯性較低的特點，資產走勢有別於股票及債券投資，故能進一步分散風險。
可換股債券進可攻退可守，保險相連證券不受經濟週期影響
環球可換股債券和保險相連證券是其中兩種歸類爲另類投資的資產，施羅德投資亦看好兩者的潛在收益和增長機會。與傳統債券相比，環球可換股債券擁有行使認購權的機會，債券持有人可將債券轉換成股票。因此，可換股債券不但能提供穩健的收益，又能夠提供股票投資的潛在回報，具備“進可攻、退可守”的特質。普遍而言，發行可換股債券的發行機構是處於增長階段的較小型企業，在聯儲局下半年有機會減息的預期下，股票市場回報有望提高，可換股債券經風險調整後的潛在回報相對吸引。
保險相連證券(ILS)對零售投資者而言可能比較陌生。這種資產類別有多種形式，其中一種常見的是“巨災債券”，它與傳統資產類別幾乎沒有關聯性，收益率採取浮息結構，視乎自然災害發生頻率和破壞程度等因素而定。由於保險相連證券的收益率幾乎不會跟隨利率走勢而波動，因此回報不受經濟週期影響，可作爲環球通脹和利率變動的對沖工具，讓投資者能夠更有效分散投資組合風險。值得留意的是，一般零售投資者不能直接買入保險相連證券，但可透過買入相關基金產品進行投資。
看好高科技及AI相關股票，偏好日股及歐洲投資級別債券
考慮另類投資之餘，在充滿不確定性的宏觀經濟環境下，投資者亦不應忽略適當地配置傳統資產類別的重要性。例如股票投資有助捕捉資本增長潛力，而債券投資有助帶來穩健收益。
股票方面，仍看好高科技及人工智能相關領域的長期增長潛力，其涉及範疇相當廣泛，在半導體產業以外，尚有其他產業(如網絡及系統安全公司等)都具有結構性增長潛力。就股市相關的地域配置而言，目前偏好日本股票，近年當地交易所爲提高日本企業的管治水平，推出一系列改革措施，包括鼓勵公司進行回購和專注於自然增長(organic growth)，令企業質素提升，預料日本企業的股本回報率(ROE)將繼續改善，並吸引資金流入。此外，亦看好美國、中國臺灣和韓國股票市場。債券方面，鑑於美元計價的投資級別債券利差已大幅收窄，相對偏好歐元計價的投資級別債券。