智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，3月兩會召開，明確今年新增地方專項債3.9萬億元，同比+1000億元，同時計劃連續幾年發行超長期特別國債，有望繼續拉動基建投資，但節後開復工節奏偏慢，水泥玻璃等實物量落地進度仍需觀察。此外3月起光伏玻璃庫存持續下降，供需好轉背景下4月有望開啓漲價。該行認爲短期建築建材行業繼續推薦低估值央國企和C端消費建材等細分板塊。
重點推薦：隧道股份(600820.SH)、北新建材(000786.SZ)、中國中鐵(601390.SH)、偉星新材(002372.SZ)、旗濱集團(601636.SH)、福萊特(601865.SH)。
事件：據國家統計局，24年1-2月基建(不含電力)/地產/製造業投資累計同比+6.3%/-9.0%/+9.4%，基建和製造業投資延續了23年的較高增速。
華泰證券觀點如下：
1-2月地產恢復節奏偏慢，二手房成交較好帶動零售端需求改善
24年1-2月地產銷售/新開工/竣工面積同比-20.5%/-29.7%/-20.2%，淡季疊加春節導致地產恢復節奏仍偏慢。據奧維雲網，24年1月精裝修開盤項目2.96萬套，同比+32.6%;據國家統計局，1-2月限額以上建築及裝潢材料企業零售額239億元，同比+2.1%，二手房成交良好帶動零售端略有改善。據Wind，24年截至3月15日，瀝青/鈦白粉/國廢/環氧乙烷/PVC價格環比23Q4分別-1.9%/-1.5%/-0.7%/+0.5%/-2.1%，同比分別-3.2%/+6.3%/-7.0%/-2.3%/-8.3%， 24年初整體成本環比維持穩定，預計消費建材公司24Q1成本壓力不大。
1-2月浮法/光伏玻璃價格環比回落，3月光伏玻璃庫存持續下降
據國家統計局，24年1-2月平板玻璃產量1.6億重箱，同比+7.7%，產能高位下供給端存在壓力。價格端，年初至3月14日全國5mm白玻均價107元/重箱，同比+20.3%;3月14日均價104元/重箱，節後供給修復快於需求，價格整體呈下行趨勢。年初至3月14日光伏玻璃均價弱勢運行， 3.2/2.0mm鍍膜玻璃均價25.7/16.6元/平米，同比-1.8%/-12.4%，但隨着國內終端電站項目陸續啓動，3月下游組件排產回升帶動光伏玻璃庫存持續下降，4月光伏玻璃有望開啓漲價。據Wind，3月14日全國輕鹼/重鹼均價環比節前-14.1%/-11.4%，玻璃企業成本端下降趨勢有望延續。
1-2月水泥開工及出貨率維持低位，3月需求回暖價格環比開始上漲
據國家統計局，24年1-2月水泥產量1.8億噸，同比-1.6%，需求復甦較慢及錯峯生產下開工率維持低位。據數字水泥網，24年初至3月15日，水泥均價爲370元/噸，同比-14.8%， 3月15日全國水泥和熟料均價分別爲365/258元/噸，周環比+0.4%/+0.6%，價格出現提漲趨勢。年初至3月15日水泥平均出貨率爲28.6%，同比-13.1pct，3月15日水泥出貨率爲42.3%，農曆同比-7.5pct，3月15日庫容比63.3%，同比+4.6pct，24年春節後建築工程復工節奏偏慢，但隨着氣溫回升及雨水減少的背景下，重點工程項目和農村市場逐步恢復，有望帶動水泥出貨率及價格回升。
風險提示：地產投資大幅下行，原材料漲價超預期，行業新投產能大幅增加。