智通財經APP獲悉,方正證券發佈研究報告稱,奧特維發佈消息稱目前0BB技術已經在TOPCon上突破技術瓶頸,單片銀耗降低≥10%,組件功率提升≥5W,可結合高速焊接系統進行柔性作業,確保高良率,公司已完成相關專利申請120多項,當前已達到TOPCon0BB焊接工藝量產條件。目前頭部電池組件廠商均在積極佈局0BB技術,未來隨着TOPCon和HJT0BB焊接工藝量產,下游組件廠商成本有望進一步下降,進而緩解組件盈利壓力。
方正證券觀點如下:
0BB技術助力行業降本增效。
0BB工藝是SMBB技術的進一步升級,在金屬電極絲網印刷環節取消了主柵、網印細柵,並優化了副柵的寬度和間距,降低遮光面積,增加光吸收量,最終提升光伏整體功率。在組件環節,原主柵與副柵貼合以匯聚電流的部分,用內嵌金屬線的聚合物薄膜或焊帶(絲)取而代之,並實現電池片互連。與SMBB相比,0BB可以降低約20%-30%銀漿,在此過程中,會增加更細的焊帶數量,從而降低電路損耗,促進組件功率的提升,增加匯流接觸點,減少因隱裂帶來的功率衰減問題。
0BB技術來到量產拐點,相關設備、材料廠商有望受益。
奧特維作爲串焊機的龍頭企業,全球市佔率超過70%,通過不斷的經驗積累、研發改進,其產品已具備效率高、精度高、穩定性高等方面的性能優勢,隨着TOPCON/HJT電池片對減少銀漿耗量的要求增高,公司研發了SMBB串焊機、0BB串焊機,目前公司較多的AM050E/F系列產品可實現TOPCon此0BB方案的改造升級。此外,採用0BB技術的組件中副柵既起到連接作用,又起到匯流作用,因此對於焊帶各項性能指標也提出了新要求,工藝難度更大,相關焊帶企業有望受益。
0BB技術應用場景不斷拓展,下游企業加速佈局。
2023年4月,東方日升宣佈4GW高效25.5%異質結0BB電池順利實現首線全線貫通,實現0BB首次在GW級量產線上得到應用。5月,東方日升與愛康科技推出採用0BB技術的HJT組件,功率可高達741.456W和730W。2023年8月,一道新能發佈搭載TOPCon3.0plus的N型技術新品DAON3.0高效BBF無主柵組件,標誌着無主柵技術在TOPCon方向上適用。目前頭部電池組件廠商均在積極佈局0BB技術,未來隨着TOPCon和HJT0BB焊接工藝量產,下游組件廠商成本有望進一步下降,進而緩解組件盈利壓力。
建議關注:0BB技術有望帶來焊帶行業單位盈利提升,關注宇邦新材(301266.SZ)、威騰電氣(688226.SH)等;0BB有望爲串焊機和相關設備企業帶來替換性設備需求,關注奧特維(688516.SH)、邁爲股份(300751.SZ)等;非點膠方案將增加膜材料需求,關注福斯特(603806.SH)、明冠新材(688560.SH)等;0BB爲下游電池組件企業帶來降本增效,盈利有望改善,關注相關下游電池組件企業:晶科能源(688223.SH)、東方日升(300118.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)等。
風險提示:技術創新風險、市場競爭加劇風險、0BB進展不及預期。