智通財經APP獲悉，上週五倫銅時隔11個月重新收於9000美元關口上方，報9072美元/噸，突破2023年4月18日收盤位9012.50美元，逼近當年2月21日收盤位9200.50美元，上週累計上漲超過5.73%。中郵證券稱，展望2024年，銅的供需格局好於2023年，疊加美聯儲降息週期，銅價具有堅實支撐，考慮到2025年以後的供給格局更加緊缺，綠色能源轉型方興未艾，銅供需缺口將越來越大，未來將迎來長週期上行的歷史性機遇。相關概念股：紫金礦業(02899)、洛陽鉬業(03993)、五礦資源(01208)、江西銅業股份(00358)。
消息面上，高盛將2024年的黃金平均價格預測從每盎司2090美元上調至每盎司2180美元，到年底將達到每盎司2300美元；繼續將倫敦金屬交易所（LME）鋁價目標定爲到年底達到每噸2600美元，2024年平均價格爲每噸2400美元，2025年爲每噸2850美元；預計銅價漲勢將持續至明年，預計到今年年底將上漲至每噸10000美元，到2025年第一季度末將上漲至每噸12000美元，因供應緊張壓力加劇。
高盛指出，銅市場正面臨前所未有的供給衝擊，不僅礦山供應持續下滑，精煉加工也遭遇嚴重的衝擊。由於銅精礦供應持續緊縮，導致當前中國冶煉廠的現貨加工費用曾觸及多年新低，迫使高成本冶煉企業限產。預計未來數月中國將加大對精煉銅的進口以滿足國內旺盛需求。而LME期銅庫存也已大幅降至近年低位，幾乎無任何緩衝餘量。
作爲世界最大的精煉銅產銷國，中國銅冶煉商正處於一個關鍵時期。所謂的"冶煉加工費"——指將銅精礦加工成銅金屬的收費標準，已經跌至個位數水平，迫使各企業就如何應對主要依賴進口原料的局面召開會議探討。
而現貨銅精礦冶煉加工費暴跌的直接原因是，全球多個主要銅礦接連出現供應問題，如巴拿馬政府下令關停一座大型銅礦。
此外，中國有色金屬工業協會13日在北京組織召開了銅冶煉企業座談會。國內19家銅冶煉企業主要負責人到會，國家相關部委領導出席會議聽取意見。會議針對行業自律與產能治理問題進行了深入探討，並形成若干共識。其中包括，針對銅冶煉行業近年來產能增長過快問題，國家將提高新建項目准入門檻。銅冶煉企業將積極響應《中國有色金屬行業自律公約》，嚴格執行國家政策法規，積極配合國家有關部門推進產能治理，控制新增產能。
值得一提的是，3月15日，洛陽鉬業披露股票交易異動公告，公司觀察到相關媒體報道：近日銅價大幅飆漲，滬銅期貨主力合約擊穿7.2萬元人民幣，倫銅逼近9000美元，創下自2022年6月14日以來新高。有色行業分析師認爲銅價上漲將提升銅礦業公司未來業績，從而影響其股價上漲。公司生產的主要產品爲銅、鈷、鉬、鎢、鈮、磷等產品，同時公司從事多種大宗商品的貿易業務。經自查，公司目前生產經營活動正常，生產成本和銷售情況未出現大幅波動。
中信證券研報指出，在礦端生產擾動頻發和冶煉端產能擴張的雙向作用下，國內銅精礦現貨TC屢創2011年以來新低，與長單指導價呈現嚴重背離。當前銅產業鏈的供給緊張或已逐步由礦端傳導至冶煉端，而潛在的冶煉端減產或將導致年內全球精煉銅供需平衡從小幅過剩提前轉爲短缺。看好供給緊缺持續演繹背景下銅板塊的配置價值。
光大證券表示，銅價底部信號明顯，看好未來由去庫轉補庫帶來的銅價上行。①領先指標：M1-M2增速差連續22個月低於-5pct，爲近20年來最長時間。②同步指標：中國工業品PPI、美國進口金額同比增速已於2023年7月見底回升。③庫存：銅價一般領先於中國庫存週期見底，LME銅價於2023年10月觸底，12月中國工業產成品庫存同比增速跌至2.1%，預計即將進入新一輪的補庫週期，從歷史週期推演，去庫轉爲補庫後銅價上漲明顯。
花旗也看好銅，認爲銅將受益於可再生能源的增長，到2030年，銅的需求將增加420萬噸，這可能會在2025年將銅價推高至每噸2.3萬美元。
相關概念股：
紫金礦業(02899)：2023年度，紫金礦業礦產銅101萬噸，同比增長11%；礦產金67.7噸，同比增長20%；礦產鋅(鉛)46.7萬噸，同比增長3%；礦產銀412噸，同比增長4%。
洛陽鉬業(03993)：公佈2024 年主要產品產量和實物貿易量指引，公司銅、鈷產量繼續高速增長。根據指引，公司2024年計劃產銅52-57萬噸，產鈷6-7萬噸，較2023年增加銅產能10萬噸以上、鈷產能1萬噸以上。此外，公司計劃產鉬1.2-1.5萬噸，產鎢0.65-0.75萬噸，產鈮0.9-1萬噸，產磷肥105-125萬噸，實現實物貿易量500-600萬噸，較2023年保持穩定。
五礦資源(01208)：致力於勘探銅鋅資源，全球銅鋅資源領軍貢獻者。公司一直致力於採礦業，主要開採銅及鋅，以及少量黃金、銀等礦產資源。五礦資源作爲一家多元化基本金屬公司，擁有四個運營礦山。公司第一大股東爲中國五礦香港控股有限公司，五礦資源屬於中央國有企業。公司未來營業收入與利潤會隨着Las Bambas銅礦恢復滿負荷運轉而大幅提高。
江西銅業股份(00358)：江西銅業擁有國內最大的露天銅礦——德興銅礦。除德興銅礦外，還有永平銅礦、城門山銅礦、武山銅礦、銀山銅礦四家全資控股的礦山，公司五大礦山銅資源儲量合計730萬噸，平均剩餘可開採37年，公司僅五大礦山銅儲量約佔全國儲量的21%。