智通財經APP獲悉，3月15日，證監會發布《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》(下稱“《意見》”)，引發市場廣泛關注。這一重磅文件，不僅明確了加快推進建設一流投資銀行和投資機構的路線圖，也將成爲未來一段時期加強證券基金機構監管、促進行業高質量發展的指導性文件。海通證券首席經濟學家、研究所所長荀玉根表示，國內證券公司數量衆多，行業競爭加劇，但大多數公司選擇綜合性的發展模式，難以形成特色。此次《意見》有望推動證券行業的供給側改革、多維度轉型，提升證券公司的核心競爭力，形成內生增長。
具體來看，就如何建設一流投行和投資機構，《意見》分“三步走”，明確建設目標：
第一步，力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監管模式和行業標準，行業機構定位得到校正、功能發揮更加有效、經營理念更加穩健、發展模式更加集約、公司治理更加健全、合規風控更加自覺、行業生態持續優化，推動形成10家左右優質頭部機構引領行業高質量發展的態勢。
第二步，到2035年，機構監管體系完備有效，行業機構治理水平全面提高，行業機構作爲直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能得到更爲充分的發揮;形成2至3傢俱備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構，力爭在戰略能力、專業水平、公司治理、合規風控、人才隊伍、行業文化等方面居於國際前列。
第三步，到本世紀中葉，形成綜合實力和國際影響力全球領先的現代化證券基金行業，爲中國式現代化和金融強國建設提供有力支撐。
此外，去年10月底，中央金融工作會議曾提出“培育一流投資銀行和投資機構”的要求，引發市場各方討論。證監會也多次發聲，將支持打造一流的投資銀行和投資機構，部分券商也已將打造一流投行作爲公司戰略發展重點。
分析人士認爲，在新格局、新形勢下，監管部門也明確了證券公司高質量發展的“時間表”和“路線圖”，行業併購重組預期也將進一步增強。
對於政策影響，開源證券指出，(1)壓實中介方責任，大幅提升現場檢查，全面提升場外衍生品等重點業務監管。(2)把功能性放在首位，踐行金融報國、金融爲民發展理念，正確處理好功能性和盈利性關係。公募基金費率改革推進下，行業綜合費率或穩步下降，關注後續公募降傭和渠道降尾傭政策。(3)證監會明確行業中長期發展規劃，優質頭部機構在資本空間、併購重組和組織創新方面或有政策傾斜，提升功能性考覈、嚴監管和集約化發展(審慎開展重資本業務，合理適度再融資)趨勢下，頭部公司優勢相對突出，預計行業集中度加速提升，中小機構將主打差異化戰略。
該行認爲，證監會一攬子政策與近期表態一致，具有綱領性意義，整體符合預期。政策有助於增強資本市場內在穩定性，提振投資者信心;嚴監管、突出功能性考覈是主基調，供給側改革下頭部機構集中度或加速提升，行業規劃再次提出支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式做優做強，券商板塊或有結構性機會。
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