玻璃庫存繼上週出現拐點後，本週庫存約25.7天，環比-10%，降幅擴大8pcts。2月組件減產但玻璃基本滿產，導致庫存提升。3月組件排產超預期環比提升50%+，帶動玻璃庫存快速去化。
當前玻璃在產日熔量約9.9萬噸，對應約50GW/月供給，小於55GW的需求。機構預期Q2需求有望延續高景氣，玻璃庫存快速去化後有望於4月初漲價。
據機構最新調研紀要顯示，信義在2024年計劃投兩條1000噸的產線，而福萊特的海外產線進度比較慢，暫時沒有新增，但其中有一條1200噸。
天風證券發佈研究報告稱，周頻數據看，近期光伏玻璃庫存已連續兩週去庫。截止2024年3月7日，光伏玻璃庫存天數降至25.7天，周環比-10%。在下游需求持續好轉預期下，天風證券認爲光伏玻璃供需關係逐步緩和，目前多數玻璃廠家訂單跟進相對飽和，庫存去化有望持續。覆盤去年情況，在23年9月庫存天數僅爲18天左右時，光伏玻璃價格迎來小漲價，根據目前的去庫情況及速度，該行認爲光伏玻璃有望在4月迎來漲價。
中信建投發佈研究報告稱，光伏玻璃由於具有重資產、建設週期長、連續生產、庫存佔地面積大等特性，產能通常呈“階梯式”釋放，在組件排產快速上漲時，相比其他輔材環節更容易出現階段性供需錯配。中信建投判斷2024年光伏玻璃供需動態平衡，Q2旺季價格有望上漲，且長期來看隨着行業龍頭推出1450-1600t/d級別窯爐後，當前在建的大量1000t/d級別窯爐將失去投產價值，屆時行業新增產能節奏的控制權將重新回到行業龍頭手中，行業供需情況將逐年向好，單平盈利中樞有望上調。
港股相關概念企業：
信義光能（00968）：海內外擴產優勢顯著，2024年規劃新增產能6,400噸。2023年公司共新增6條1000噸產能，截至2023年底，公司總日熔量達25,800噸。2024年公司計劃新增6條產線，其中安徽蕪湖4條1000噸產線，預計3季度末前投產；馬來西亞新增2條1200噸產能，預計上半年投產。2024年海內外新增產能投產後，預計公司2024年底的日熔量會提升到32,200噸。公司2024年有效熔化量較2023年增長約35.2%，帶來光伏玻璃銷量持續增長。
福萊特玻璃（06865）：目前公司光伏玻璃總產能已達到20600噸。安徽鳳陽四期4條1200噸產線計劃四季度點火投產，2023年底公司總產能將達到25400噸。此外，南通4條1,200噸產線將在明年二三季度點火。公司在A股融資順利，隨着40億可轉債以及60億定增完成，募集資金將有力支撐公司項目投產。基於國內產能收緊政策，公司在越南擴產的基礎上，未來將積極謀劃進一步在東南亞地區擴產。