智通財經APP獲悉，儘管美國監管機構已開始對亞馬遜(AMZN.US)向其商家收取的費用進行調查，但富國銀行相信，提高由亞馬遜FBA(Fulfilled by Amazon，簡稱FBA，是亞馬遜提供的一項物流和配送服務)的費用將增加該公司的盈利能力，並提高其營業利潤率100個基點，該行維持對亞馬遜的“增持”評級和211美元的目標價。
據瞭解，12月5日，亞馬遜宣佈將FBA費用每單位增加0.15美元。與之前的FBA費率上漲不同的是，該公司降低了其基礎FBA費用的同時引入了兩項新費用。其中包括入庫配送服務費和低庫存水平費，後者旨在“激勵”商家將FBA庫存分佈到多個配送中心，而不是全部集中在一個地點。
對此，富國銀行表示，對新FBA費用和成本的反應可能會使商家更傾向於使用“賣家履行的Prime”服務，該服務允許商家在不通過FBA發貨的情況下獲得“Prime”標識。
富國銀行分析師肯·加夫雷爾斯基在週三的研究報告中表示：“由於繁瑣的發貨要求，歷史上賣家履行的Prime(SFP)的採用率不高。賣家反饋顯示，亞馬遜現在正在選擇性地放寬SFP條款，這加上更高的FBA成本，我們認爲可能會推動採用SFP。”
在當地政府試圖弄清這些費用對賣家的影響以及是否需要採取任何監管行動的同時，亞馬遜將繼續盈利。加夫雷爾斯基預計，北美FBA費用結構調整的綜合影響將是52億美元的年度營業利潤增長。
隨着FBA費用每單位上漲0.15美元，加夫雷爾斯基認爲亞馬遜可能會向賣家額外轉嫁0.35美元/單位的配送中心成本，這表明北美FBA的每單位盈利能力將提高約0.50美元。
“我們估計2024年FBA的變化將每年增加52億美元的營業利潤，”加夫雷爾斯基稱，並補充道，由於這一新的費用結構將於4月1日全面實施，亞馬遜2024年第二季度的結果將首次完全反映這一利益。