智通財經APP獲悉，資本市場中，解禁期往往伴隨着股價的震盪，去年9月26日登陸港交所的途虎-W(09690)也不例外。
隨着解禁期的到來，途虎養車近期在交易日股價持續走低的的表現也引發了市場的關注。
解禁顧名思義解除股票限制的日期。解禁期的到來意味着原本受限的股份可以自由流通，這大大增加了市場的供給，股價承壓，短期內進入快速調整空間。這種情況下，股價變動容易迷惑市場判斷，投資者應該更加關注決定公司長期價值的關鍵因素，如企業經營模式、盈利能力、技術實力、市場佔有率、現金流水平等，應理性看待，無需過度恐慌。
從近期公佈的經營業績和投資機構的調研中，可以看到途虎養車穩健的發展態勢。申萬宏源研報顯示，途虎門店佈局逐步完善，成熟店貢獻更多盈利增量。隨着店面經營年限的增加，途虎工場店的平均營收和平均毛利呈現上升趨勢，且毛利率在經營三年後開始趨於穩定。此外，自有品牌和專供品牌佔收入比例持續擴大，爲公司帶來了顯着的營收和盈利增長。這些數據指標均顯示出途虎養車業績的穩健性和增長潛力。
2023年途虎養車盈利預告顯示，截至2023年12月31日止年度，途虎養車經調整後淨利潤預計不低於4.5億元，扭虧爲盈，首次實現全年盈利。
在經營模式方面，途虎養車對成本管控成效顯着，費用率穩中有降。隨着線上線下一體化商業模式的推廣，店面數和服務範圍不斷擴大，規模效應將使得途虎銷售費用率逐年降低。與此同時，公司也十分注重現金流管理，不依賴外部融資維持運營，這種穩健的財務策略使得公司在面臨市場波動時能夠保持足夠的靈活性和抗風險能力。
從中長期發展來說，作爲一家利消費者、利行業生態的公司，途虎養車無疑是一隻具備長期投資價值的優質標的。
高盛研報指出，目前途虎的價值被市場低估，當前的外部競爭壓力可控，隨着途虎在門店擴張、產品結構改善、供應鏈和門店經營提效上不斷髮力，途虎未來的盈利能力還有提升空間。申萬宏源預計，2023-2026年，途虎營收將分別爲135.4、158.3、186.0、217.7億元，可實現淨利潤分別爲3.24、7.18、13.65、20.87億元，毛利率分別24.52%、26.03%、27.64%、28.97%。