智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告稱，國內光伏消納瓶頸或將打開，將爲國內光伏新增裝機帶來較大空間。同時組件價格見底疊加IRR改善，推動下游裝機意願提升。該行預計2024年國內光伏裝機需求有望超預期，全年增速上調至20%-30%，預計全年光伏新增裝機260-280GW(此前預計2024年裝機230GW)。且如果2025年國內需求能夠保持高增速，部分環節供需格局可能會提前發生扭轉，看好TOPCon電池、光伏玻璃。
中信建投觀點如下：
消納瓶頸或將打開，國內光伏需求具備較大彈性
從國際經驗來看，隨着新能源逐步參與電力市場，由於市場因素造成的經濟棄電將有所增加，《關於加快推進電力現貨市場建設工作的通知》明確，對因報價原因未中標的電量不納入新能源棄電量考量。2023年國內光伏平均消納率98%，目前政策將95%作爲消納紅線。該行測算國內光伏消納率如果分別降至97%、95%、92%、90%、85%，對應光伏裝機增量空間分別爲22.78、58.59、111.63、143.42、247.95GW，具體需求彈性需要看上述空間對應幾年增量。
組件價格見底疊加IRR改善，推動下游裝機意願提升
今年1月以來，組件價格已基本企穩，並且隨着下游需求的強勢復甦，N型預中標價格也已出現小幅抬升。光伏終端需求具有一定“買漲不買跌”心態，隨着組件價格底部夯實，終端客戶觀望情緒將全部散去。另外，2024年組件價格同比2023已明顯下降，且融資利率邊際進一步下降，國內部分利用小時數偏低地區的分佈式項目IRR也得到提升，該行判斷今年光照資源相對較弱的地區需求也將明顯釋放。
上調國內2024年裝機預期，部分環節供需格局或提前扭轉
該行上調國內2024年光伏新增裝機預期至260-280GW，同比增長20%-30%(此前預期230GW)。如果消納瓶頸打開使得2025年國內需求進一步保持高增速，全球組件需求有可能突破800GW，樂觀情景下有可能達到850GW以上，部分環節供需格局有望提前發生扭轉。
TOPCon電池供給緊張，玻璃供需情況明顯好轉
從光伏主要環節供給形勢來看，預計2024-2025年TOPCon電池供給緊張，光伏玻璃供需比也得到明顯下降並重回供需平衡狀態。在需求樂觀假設下，光伏玻璃有可能進入供不應求狀態。