智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，本週醫藥行情整體略有回調，板塊間橫向比較相對偏弱。原因是春節前後並非醫藥業績傳統旺季，且板塊經營整體較爲穩健，主線不甚突出，資金未形成有效合力。但從目前企業公告和投資者交流披露等內容把握，行業整體增長態勢穩定，估值性價比突出，正是佈局黃金機會。當前正值兩會期間，政府工作報告和兩會會議醫藥相關內容熱點同樣值得關注。2024年在民生保障方面將繼續深化醫藥衛生領域改革，加強創新藥產業發展、擴大基層醫療衛生機構慢性病及常見病用藥種類、放寬醫療服務市場準入、促進中醫藥傳承創新。
國金證券主要觀點如下：
2024 年上半年，該行繼續建議佈局三條主線：1）性價比優質中藥、2）創新藥出海、3）低估值高性價比藥品器械。
創新藥：關注海外熱門賽道和重磅品種：代謝、自免、腫瘤。國際巨頭年報披露完畢，重磅創新藥大單品爆發驅動業績是硬道理，持續創新的能力才能維持藥企高成長。對應國內藥企創新藥處於在研管線國內即將獲批和陸續在歐美獲批上市後將展開海外商業化的階段，建議關注海外熱門賽道在國內的映射投資機會。繼續看好代謝、自免、腫瘤賽道。
醫療器械：兩會代表提議加快高端醫療器械發展，關注高股息企業機遇。兩會代表提議加快高端醫療器械發展，未來研發投入高、擁有臨牀優勢產品的高壁壘醫療器械企業有望實現加速發展，腦機接口領域將通過加強原創性、顛覆性技術創新的引領，培育發展新質生產力的新動能，醫療器械行業國產化率將保持持續提升，建議重點關注國內高端細分領域國產龍頭企業。同時高股息企業由於具備業績增長穩定、現金流充裕的特點，近期關注度及估值有望逐步提升。
中藥：創新符合政策導向，建議關注相關佈局企業。2024 年政府工作報告中提出：“促進中醫藥傳承創新，加強中醫優勢專科建設”。近年來，我國政策端對中醫藥持續支持，中藥創新佈局符合政策導向，值得關注。
CXO：行業龍頭回購提升產業發展信心。藥明康德、凱萊英等行業頭部公司接連發布回購公告，大比例回購有助於提升公司價值，顯示出公司對未來發展的堅定信心。
醫藥上游供應鏈：關注設備更新改造下科學儀器國產替代機會。設備更新獲得政策支持，重點聚焦工業、農業、建築、教育、交通、文旅、醫療等 7 大領域，帶來醫藥上游供應鏈需求爆發和業績放量機會。國內部分優秀企業在研發端銳意進取，新產品不斷推出，有望加速上游儀器設備國產替代。
重點公司
特寶生物(688278.SH)、太極集團(600129.SH)、信達生物(01801)、安圖生物(603658.SH)、康恩貝(600572.SH)等
風險提示
國內外政策風險；投融資週期波動風險；併購整合不及預期的風險；行業集採超預期風險等。