智通財經APP獲悉，以雲計算服務和數據庫軟件聞名全球的科技巨頭甲骨文(ORCL.US)將於美東時間3月11日美股收盤後(北京時間3月12日晨間)發佈截至2月底的2024財年第三季度財報。根據投資研究平臺FactSet彙編的市場普遍預期，總體而言，華爾街分析師們預計甲骨文Q3調整後的每股收益將同比增長13%，至1.38美元;預計甲骨文Q3總營收預計將同比增長7%，達到133億美元。
細節方面，華爾街分析師們預計，甲骨文旗下的包括IaaS以及SaaS的雲服務以及許可證支持業務營收增長幅度最爲強勁，其中包括甲骨文旗下的訂閱型軟件服務產品。值得注意的是，全球兩大雲巨頭亞馬遜AWS和微軟Azure此前公佈的雲服務營收均非常亮眼。據FactSet彙編的預期，這類業務的營收將實現增長11.4%，達到99億美元。此外，華爾街分析師們還預計甲骨文第三財季的淨利潤將增長14%，達到38.7億美元。
乘着AI東風，甲骨文近一年的股價漲幅達到40%，近期正在向新高發起衝擊，2024年以來漲幅則高達7%，與美股大盤——標普500指數的漲幅幾乎一致。在全球科技企業加大力度佈局類似ChatGPT的生成式AI技術的熱潮之下，甲骨文可謂該熱潮的最大贏家之一，其雲計算基礎設施(IaaS)和雲計算應用軟件的全球範圍客戶規模正變得愈發龐大。
然而，甲骨文的股票價格近期可謂一直處於“恐慌狀態”，但其第三財季的財務報告爲這家科技巨頭提供了另一個重要機遇，證明自己有潛力成爲人工智能領域的贏家。甲骨文當前股價較去年9月時創下的近130美元的六個月最高點下跌了9%。該股在2023年上半年可謂一直在上漲，但是自去年9月以來因連續兩個季度業績不及預期而下跌後，長期處於橫盤態勢，截至週五美股收盤收於112.420美元。
分析師近期不斷上調了對這家擁有46年曆史的科技公司的業績以及股價展望，主要是基於隨着客戶們轉向佈局人工智能產品，該公司雲計算服務的巨大增長潛力。但自那以來，兩份令人失望的業績報告拖累了甲骨文股價。
AI領域的“最強賣鏟人”英偉達(NVDA.US)近期可謂以一己之力重振全球科技股投資者們的“AI信仰”，科技股投資者們對於AI的信仰力量或許將繼續在全球股市掀起巨大波浪。“AI信仰”自2024年以來對包括美股在內的全球股市的影響力可謂超過美聯儲降息預期帶來的影響。全球科技股投資者們現在急切地等待着甲骨文業績，主要希望雲巨頭甲骨文這份財報能夠持續點燃近期推動美股上漲的濃厚看漲情緒，以及寄望於甲骨文業績觸發“AI信仰”在股市再度掀起看漲熱浪。
老牌科技巨頭甲骨文——AI熱潮大贏家之一
爲何老牌科技巨頭甲骨文在二級市場獲大批投資者青睞?主要因該公司旗下業務近年來全線轉向雲計算領域，以及AI熱潮助力該領域營收激增，市場愈發看好AI時代下該公司業績前景，進而不斷推高這家老牌科技巨頭估值。
甲骨文、谷歌旗下的谷歌雲平臺、亞馬遜旗下AWS和微軟Azure雲都是全球主要的雲計算服務提供商，他們提供從IaaS到SaaS的一站式雲服務部署。他們的用戶既可以選擇將應用程序部署在提供的雲基礎設施上，同樣也能使用託管的雲平臺來開發和運行生成式AI等應用程序。這些公司都在全球範圍內建立了龐大的數據中心網絡，使用戶能夠選擇離他們所在地區最近的數據中心來託管和處理他們的數據和應用程序。
甲骨文提供的生成人工智能(AI)相關服務的採用前景非常廣闊。其中，在第三季度(即甲骨文2024財年第一季度)，該公司被知名AI 創業公司MosaicML選爲加速人工智能模型訓練的首選雲基礎設施(Iaas)合作伙伴。此外，隨着客戶羣對雲服務和人工智能服務的需求不斷加速，甲骨文宣佈了免費培訓和認證計劃。
甲骨文管理層不斷推動將甲骨文旗下重磅產品/服務(例如 Fusion、NetSuite 和 MySQL)加速轉移到雲平臺的戰略，幫助這家老牌科技公司在過去幾年實現業績擴張。從近一年的營收增量來看，近期甲骨文營收規模重拾增長曲線，很大程度上表明這家軟件製造商的雲計算相關服務正受益於全球企業佈局人工智能(AI)的熱潮帶來的雲計算服務需求增長。知名研究機構Wolfe Research曾在一份報告中寫道，需要強大計算能力的生成式人工智能的蓬勃發展，可能會提振全球企業對甲骨文雲計算服務的強勁需求。
投資者們緊盯甲骨文OCI營收增速以及資本支出指引
甲骨文雲計算基礎設施業務(屬於IaaS領域)的業績增長將受到密切關注。甲骨文旗下的Oracle雲基礎設施業務(即OCI)可謂託管了甲骨文旗下客戶的絕大部分基於生成式人工智能的大型數據庫。甲骨文創始人兼董事長拉里·埃裏森在去年12月發佈當時的季度財報後表示，人工智能正在爲雲計算服務支出帶來“淘金熱”。這對甲骨文旗下的OCI業務來說可能是個好消息，分析師們普遍認爲AI帶來的雲服務支出對於OCI以及甲骨文整體業績的長期增長至關重要。
然而，甲骨文股價在去年9月以及12月發佈業績報告後也大幅下跌。主要問題在於:甲骨文雲基礎設施業務(即OCI)的營收增長速度連續兩個季度放緩。甲骨文雲基礎設施業務帶來的營收數據在截至11月份的季度雖然同比激增52%，達到16億美元，而8月份和5月份的季度營收增速分別高達66%和76%。截至11月份的季度還顯示，甲骨文涵蓋從IaaS到SaaS的雲服務營收同比增長25%至47.75億美元，增速低於上一季度的30%，這是甲骨文雲計算服務營收增速連續兩個季度放緩。
整體來看，甲骨文OCI的增長速度仍然快於雲服務領域的競爭對手亞馬遜(AMZN.US)旗下AWS、微軟(MSFT.US)以及Alphabet旗下的谷歌(Google)。但甲骨文已經在迎頭趕上。Synergy Research Group 在2月份的一份最新報告顯示，甲骨文截至2023年第四季度在雲服務市場的整體份額不到5%。Synergy調查數據顯示，在2023年最後幾個月，亞馬遜佔據了雲服務市場整體銷售額的約31%，而微軟和谷歌分別佔據大約24%和11%。
巴克萊(Barclays)分析師萊莫•倫斯科(Raimo Lenschow)最近在一份客戶報告中寫道：“對於甲骨文在人工智能領域的雄心壯志，所有人的目光都將集中在本季度的AI資本支出上。”去年12月，該公司表示，與人工智能相關的雲服務需求無比強勁。但是，甲骨文面臨的重大挑戰之一在於擴大支撐其雲服務的底層軟硬件層面規模以滿足客戶需求。
但正如甲骨文所描述的那樣，擴建受到了一些瓶頸的挑戰。這包括購買足夠多的高性能算力芯片，比如英偉達H100等AI芯片。
另外，甲骨文本財年前六個月的資本支出爲24億美元，低於分析師預期。但該公司首席執行官卡茨(Safra Catz)去年12月重申，該公司截至5月底財年的資本支出預期爲80億美元，表明該公司打算加大支出。
“資本支出可能是更值得關注的數字，因爲我們需要看到有意義的擴張規模，以支持甲骨文未來幾個季度的雲服務/人工智能基礎設施服務的增長規模。”巴克萊分析師倫斯科寫道。該分析師對甲骨文的評級爲“增持”，基於未來12個月的目標價高達140美元。
在甲骨文正式公佈2024財年第三季度的業績之前，華爾街大行的分析師們普遍持看漲態度。Evercore ISI Group予以甲骨文的12個月目標價爲130美元，維持“跑贏大盤”評級;Wolfe Research予以甲骨文的目標價同樣爲130美元，維持“跑贏大盤”評級。