智通財經獲悉，高盛表示，穩健的盈利增長將成爲股票回購的推動力，該行正在提高對美股今年的股票回購預期。在看到標普500指數回購在2023年經歷了史上第二大降幅之後，高盛現在預計標普500指數公司今年將回購9250億美元的股票，同比增長13%，高於最初預測的4%的增長。高盛表示，2025年的回購規模將增長16%，至2024年達到1.075萬億美元。
高盛策略師Cormac Conners表示："盈利增長是指數層面股票回購的最重要推動力，解釋了大約一半的同比變化。我們最近上調了對2024年(每股收益241美元，增長8%)和2025年(每股收益256美元，增長6%)的每股收益預測，原因是經濟增長環境改善，而且大型科技股的利潤率和收益強於此前的預期。回購下降以來整體宏觀環境的改善，如美國國債收益率的下滑，也有助於我們調高預期。"
他表示:“儘管我們預計美國國債收益率將保持在高位，但美聯儲今年年中開始的寬鬆政策，應該會在2025年之前推動信貸環境有所寬鬆。”
高盛表示，信息科技板塊和通信服務板塊將成爲指數層面回購增長的主要推動力。這將部分被能源股回購的疲軟所抵消。Conners表示:“在標普500指數成分股中，‘壯麗七雄’的回購增長很可能佔很大一部分。儘管該集團在2023年的淨利潤增長了43%，但該集團的總回購額下降了11%。2023年，該集團用於回購的淨利潤佔比爲2017年以來的最低水平(58%)，這表明這些公司可能有能力在2024年增加回購支出。”
Conners補充道:“即使該集團的回購支付比率沒有上升，市場普遍預期2024年(19%)和2025年(15%)的快速盈利增長也會推動回購的相應增長。”這些股票的回購授權也表明了強勁的增長。第四季度的備案文件顯示，該集團目前被授權回購2150億美元的股票，比去年同期(1660億美元)的授權水平高出30%，其中以Meta(META.US)增長300億美元、英偉達(NVDA.US)增長150億美元和蘋果(AAPL.US)增長120億美元爲首。
Conners表示:“派息計劃是‘壯麗七雄’回購增長的風險之一。這七家巨頭中有三家(谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)和特斯拉(TSLA.US))不支付任何股息。我們最近發現，盈利穩定、利潤率高、估值低的大公司最有可能派發股息。使用這一框架，谷歌和亞馬遜分別被列爲羅素3000股票中最有可能開始分紅的第1和第8只。我們預計，由於其靈活性和稅收效率，回購仍將是大型科技股的主要現金回報策略。然而，隨着現金流變得越來越穩定，以及這些公司尋求擴大投資者基礎，瑰麗七家公司可能會將現金回報策略轉向更傾向於派息。”