智通財經APP獲悉，全球AI熱潮最大贏家之一博通(AVGO.US)北京時間3月8日晨間公佈截至2月4日的2024財年第一季度財報，博通是蘋果公司(AAPL.US)智能手機端射頻芯片以及其他大型科技公司以太網交換機芯片的重要供應商，然而該公司公佈的半導體業務營收未及分析師預期。但是博通表示全球企業佈局人工智能的熱潮正在幫助推動公司旗下芯片產品的需求擴張，預計企業人工智能支出熱潮所推動的公司業績增長速度將在2024財年全面加速，博通還預計人工智能需求將有助於抵消其他領域的疲軟。
整體來看，財報數據顯示全球企業在人工智能方面的“支出繁榮”刺激了對博通旗下以太網交換機芯片的強勁需求，但該公司正在應對智能手機、電信基礎設施等某些領域芯片銷售額放緩的問題，這對其半導體業務造成巨大壓力。該公司最新業績數據顯示，第一財季半導體業務部門營收約爲73.9億美元，雖然同比增長4%暗示博通芯片需求明顯復甦，但是低於華爾街分析師們普遍預期的77億美元，這一數據很大程度上導致博通公佈業績後股價盤後一度跌超8%，但此後跌幅大幅收窄。
博通整體營收方面，博通Q1整體營收約爲119.60億美元，同比增長34%，高於分析師普遍預期的117.3億美元。博通第一財季經營活動產生的現金流約爲48.15億美元，相比於上年同期的40.36億美元有所增長，NON-GAAP準則下調整後的EBITDA約爲71.56億美元，上年同期則爲56.78億美元。
博通的季度普通股股息仍然高達每股5.25美元。最近，這家芯片巨頭的董事會將股息提高了14%，達到每股5.25美元，這讓股東們堅定繼續持有的信心並不斷吸引新的投資者。分析師們普遍認爲，博通上調股息主要是爲了反映與收購VMware相關的現金流預期增長，並且藉助提高股息來穩定股東信心，讓股東們相信收購VMware不會給博通帶來額外的現金壓力。自該公司十多年前開始派息以來，股息每年至少增加一次。
業績展望數據方面，博通預計截至10月的2024財年總營收將達到500億美元，預計較2023財年同比增長約40%，與分析師普遍預期基本相符。但是，博通暫停發佈季度預測數據，因此該公司對於前不久收購的虛擬化和雲服務技術提供商VMware正在進行整合和重組相關的工作。
不包括一些特別項目，在NON-GAAP準則下博通第一季度的利潤則爲每股10.99美元。分析師此前預計，截至2月4日的當季每股收益爲10.42美元。軟件方面的需求則幫助彌補了半導體業務銷售額比預期更爲低迷的情況。財報數據顯示，博通2024財年Q1基礎設施軟件業務部門營收約爲45.7億美元，超過了43.3億美元的這一分析師普遍預期。
全球AI支出熱潮，仍將是“AI賣鏟人”博通業績的重要驅動力
博通的最新業績似乎表明，全球企業在人工智能算力層面的支出熱潮可能不會像華爾街所預期的那樣大幅提振博通芯片銷售額。但是博通首席執行官Hock Tan承諾，這一領域(AI領域)將成爲博通本財年總營收的重要組成部分。與此同時，博通的基礎設施軟件銷售額比分析師預期要更加強勁。
首席執行官Hock Tan在與分析師的電話會議上表示，企業在人工智能領域的軟硬件支出規模將推動該公司今年業績加速擴張。博通管理層目前預計，到 2024 財年結束，AI支出熱潮帶來的AI相關營收規模將佔其半導體業務營收的約35%，遠高於博通此前預測的 25%。
有着“最強賣鏟人”稱號的AI芯片領導者英偉達(NVDA.US)業績增幅在過去一年可謂無比迅猛，促使投資者尋找那些準備在人工智能領域獲得意外之財的其他AI硬件方面的“賣鏟”型公司。
博通不生產英偉達風格的AI GPU——即用於訓練爲ChatGPT等人工智能應用工具提供核心驅動力的大型語言模型，但博通爲全球企業提供至關重要的以太網交換機芯片以及與谷歌、微軟等科技巨頭合作設計並開發定製化AI ASIC芯片，這使得博通旗下的一些硬件產品成爲處理人工智能龐大工作負載的大型數據中心不可或缺的一部分。
博通以太網交換機芯片主要用於數據中心和服務器集羣設備，負責高效、高速地處理和傳輸數據流。博通芯片對於構建AI硬件基礎設施可謂必不可少，因爲它們能夠確保數據在GPU處理器、存儲系統和網絡之間的高速傳輸，而這對於ChatGPT等生成式AI來說極爲重要，特別是那些需要處理大量數據輸入和實時處理能力的應用，如Dall-E文生圖、Sora文生視頻大模型等。
博通乃蘋果等智能手機端的射頻芯片以及有線和無線通信領域領導者。在AI底層硬件方面，博通提供的以太網交換機芯片以及基於博通數據傳輸技術的ASIC芯片需求無比強勁，傳聞谷歌(GOOGL.US)和微軟(MSFT.US)等科技公司通常點名要求採購博通產品，以太網交換機芯片的強勁需求在博通2023財年持續超預期的強勁營收數據中能夠明顯看出。
博通——現在是，未來也將是AI熱潮的最大受益者之一
儘管博通的半導體業務營收未能達到市場預期，但博通 CEO Hock Tan表示，基於人工智能的大型數據中心對其網絡芯片產品的需求預期非常強勁，谷歌等大型雲計算服務提供商對其定製化的人工智能ASIC芯片需求也非常強勁。
據悉，博通於2023年11月重磅推出業界首個名爲“NetGNT”的新型片上神經網絡推理引擎，這標誌着其在爲AI/機器學習(ML)所主導的數據中心提供創新解決方案方面的先進步伐。該公司所推出的 基於“NetGNT”打造的搭載Trident 5-X12芯片的以太網交換機軟件可編程且可即時升級，不僅提供了16.0 Terabits/second的帶寬，還支持800G端口，使其能夠直接連接到最新的Tomahawk 5，這是在最新的計算和AI/ML數據中心中用作主幹/結構的領先技術。Trident 5-X12的設計，旨在支持下一代CPU和GPU加速服務器，同時提供更高的網絡傳輸效率和性能。
Trident系列芯片以其高性能、高密度和節能特性而聞名，是構建現代大型數據中心網絡基礎設施的關鍵技術之一。Trident 5-X12作爲系列中的一員，延續了這一傳統，提供了先進的網絡帶寬、低功耗運作和高度的可擴展性，支持下一代數據中心網絡的需求，還包括對AI和機器學習工作負載的支持，並且Trident 5-X12的高性能和高端口密度使得它非常適合於現代數據中心內部的高速網絡需求。
此外，博通在人工智能ASIC(AI ASIC)芯片的設計和製造方面扮演着重要角色，人工智能ASIC芯片需要高性能的通信和數據傳輸芯片來支持數據的高速處理和輸送。博通的網絡芯片技術在這方面提供了支持，比如博通幫助谷歌多款TPU芯片實現高效的數據處理能力，博通爲谷歌等雲計算巨頭提供關鍵的半導體組件，比如網絡接口卡(NICs)、交換機芯片等，這些都是構建高速、高效數據中心的基礎。
根據知名研究機構IDC研報，預計2023年，全球人工智能(AI)支出——覆蓋以人工智能爲中心的系統的軟件、硬件和其他服務，將達到約1540億美元，比2022年的總支出增長26.9%;IDC預計2022-2026年期間的複合年增長率(CAGR)將高達27.0%，預計2026年人工智能中心繫統的總支出(包括軟件、硬件和其他服務)有望超過3000億美元。
2023年以來，全球AI熱潮刺激博通股價暴漲104%，今年以來在英偉達以及臺積電等芯片公司強勁業績帶動之下這股AI熱潮持續發酵，博通股價則上漲約26%，目前位列美股市值排行的第九位，但在業績公佈之後的美股盤後交易中，由於博通半導體業務營收不及預期，以及2024財年業績展望僅僅與預期一致，未能實現英偉達那般大幅超預期表現，博通盤後一度下跌超8%。
多年來，博通不斷將其產品組合從半導體擴展到企業軟件解決方案等軟件服務領域，最近完成收購VMware後這一戰略得到了補充。Hock Tan表示，這筆大型交易的整合工作將耗時一年，耗資約10億美元，其中包括裁員相關的費用。
隨着博通收購VMware之後繼續成長爲一家多元化的科技公司，以及全球企業佈局AI的熱潮繼續盛行，華爾街分析師們普遍認爲該公司似乎有能力從對人工智能底層硬件需求激增，以及企業軟件解決方案的高需求中持續受益。華爾街知名投資機構Susquehanna近日將博通目標價從1400美元大幅上調至1550美元(截至週四美股收盤，博通股價爲1407美元)。
分析師們普遍預計未來幾年，生成式人工智能市場的快速增長將加速該公司旗下以太網交換機芯片的銷售規模。與此同時，網絡安全和雲服務市場的長期增長趨勢也將增加其基礎設施業務預計VMware的增長前景。分析師們預計VMware有望成爲博通的核心業務，即博通將爲全球大型企業創建私有云和混合雲環境，並剝離非核心資產。雲服務方面，VMware提供的雲服務主要是虛擬化和基於軟件定義的數據中心解決方案，它的主要產品是VMware vSphere，用於構建和管理虛擬化基礎架構。
在博通公佈最新業績之前，已經有華爾街投資機構大幅上調該公司未來12個月的目標股價。Rosenblatt將該機構對博通的目標股價從1160美元大幅上調至1500美元;Cantor Fitzgerald該機構對博通的目標股價從1300美元大幅上調至1600美元;瑞穗將博通目標價從1450美元上調至1550美元。