智通財經APP瞭解到，3月6日，中國平安（02318）發佈“關於推動“提質增效重回報”暨2023年度現金分紅計劃”的公告，稱公司堅持穩定和可持續的現金分紅政策，牢固樹立回報股東意識，預計 2023 年度全年現金分紅總額佔歸母淨利潤比例不低於40%，並預計於2024年保持現金分紅水平。
中國平安作爲全球綜合金融龍頭，一直都非常重視對投資者的合理投資回報，每半年一次分紅，自2012 年至2023年中期，累計分紅 24 次，分紅水平連續11 年持續提升，分紅總額超過2800億元。在過去三年，該公司派息比率在20-30%，此次上調至不低於40%，股息回報水平或將近翻倍。
投資者投資於上市公司主要爲獲得股息回報及市值回報，股息回報的翻倍意味着無風險收益率的大幅提升，根據該公司目前的市值水平，股息率爲7.86%，若股息回報翻倍，股息率將超過15%，這對於市場來說這樣的標的不要太香。而無風險收益提升也將驅動風險回報的溢價水平，從而實現高股息率及市值溢價雙擊。
中國平安基本面穩健，在綜合金融+醫療健康戰略下，壽險及健康險、財產保險及銀行業務三項業務深度融合協同發展，2023年核心業務壽險及健康險和財產保險保費收入保持增長趨勢，其中壽險及健康險保費規模爲4985.3億元，佔比總保費超過60%，同比中高單位數增長。壽險及健康險是該公司主要業績來源，對利潤貢獻持續提升，2023年前三季對運營利潤貢獻爲73.3%，預計全年保持貢獻水平。
這主要得益於該公司貫徹落實壽險改革，以“4渠道+3產品”戰略，以醫療健康、居家養老及高端養老三大核心服務，構建差異化競爭優勢，新業務價值大幅增長，2023年前三季度爲335.74億元，可比口徑下同比增長達40.9%，已超過2022年全年。而根據披露，2023年全年壽險及健康險新業務（個人）保費收入1284.27億元，同比增長達24.26%，佔比該業務保費規模提升至25.76%。
新業務是壽險利潤的先導性指標，增速超市場預期，不過新業務價值利潤傳導需要時間，後續利潤將逐步兌現。
“保險+服務”是驅動中國平安壽險及健康險新業務持續增長的核心，而該公司構建了的以綜合金融爲基本盤，醫療健康爲新增長引擎的醫療健康生態圈，在生態圈下，保險+服務能夠更好的滿足用戶多重需求，尤其是健康及養老領域。數據顯示，截至2023年9月，有近64%的客戶同時使用了醫療健康生態圈提供的服務。
當然，除了壽險及健康險，該公司其他兩大業務也表現穩健，這也是該公司能夠實施大幅提升分紅的底氣。隨着壽險改革成效持續釋放，以及其他業務利潤的穩步提升，該公司整體利潤水平將保持增長的趨勢。此次分紅比例提升，未來兩年利潤增長將爲股東或投資者帶來可觀回報。
值得注意的是，中國平安港股PB值爲0.6倍，PE爲7倍，而港股保險板塊這兩個指標分別爲0.9倍及11倍，此外該公司AH股估值溢價爲22.33%。對比而言，該公司估值較低，且在分紅提升下，股息率有提升預期，或受穩健類及價值類投資者青睞，將驅動市值提升，值博率高。