智通財經APP獲悉，首創證券發佈研究報告稱，本輪週期更多是通過時間長度持續逐漸的虧損去產能，考慮到24年上半年生豬供給相對充足，豬價有望延續磨底走勢，後續隨着一部分成本不佔優勢，負債率較高的規模場或將受到衝擊，行業去產能進度有望迎來加速。受益標的：牧原股份(002714.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)等。
▍首創證券主要觀點如下：
據搜豬網，3/1全國生豬出欄均價14.12元/公斤，近一週以來豬價企穩回升，周環比上漲0.2-0.3元/公斤。
近期供需出現邊際改善，豬價表現爲階段性反彈，但反彈力度有限。供給端：前期豬價連續下跌導致散養戶惜售情緒提升，南方部分地區逢低二育現象升溫，月初規模場計劃出欄相對偏少;需求端：節後隨着工廠開工、學校開學提振豬肉備貨需求，但目前豬肉需求處於季節性淡季，屠宰企業凍品庫存仍較充裕，對豬價快速上漲形成壓制。預計3月份豬價延續低位窄幅震盪走勢。
農業農村部近日修訂印發生豬產能調控實施方案，將全國能繁母豬正常保有量目標從4100萬頭調整爲3900萬頭，將能繁母豬存欄量正常波動(綠色區域)下限從正常保有量的95%調整至92%。24年1月末能繁母豬存欄4067萬頭(環比下降1.8%，同比下降6.9%)，生豬產能自去年年初以來連續去化，但去化速度緩慢，當前仍處於正常保有量上方。23年四季度北方豬病疫情導致產能受損較明顯，24年初以來，疫情影響逐步緩和，以及業內對下半年價格行情樂觀預期提升，帶動仔豬價格快速上漲，行業主動及被動去產能速度邊際放緩。
本輪週期更多是通過時間長度持續逐漸的虧損去產能，考慮到24年上半年生豬供給相對充足，豬價有望延續磨底走勢，後續隨着一部分成本不佔優勢，負債率較高的規模場或將受到衝擊，行業去產能進度有望迎來加速。
風險提示：
畜禽價格波動風險，疫病突發風險，行業競爭加劇，食品安全問題。